美元走强，国内库存累积超预期铜价上涨空间受限

资金流向

4月8日收盘，沪铜期货资金整体流入11.42亿元。

行情复盘

4月8日收盘，沪铜期货主力合约收涨2.61%至75540.0元/吨。

背景分析

上周LME铜库存累计增加3050.00吨，增加幅度为2.71%。3月沪铜库存继续累库，累积增加75741吨至290228吨，累积涨幅35.31%，刷新逾一年新高位。

风险提示

假期海外3月非农就业人数大增30万，创1年来最大增幅。强劲非农就业报告支撑美元，多位美联储官员的讲话降低了6月降息的预期，美元强势运行。市场关注3月份消费者价格指数（CPI）数据。

研报正文

【基本面】

上周五隔夜伦铜收9348美元/吨，跌幅0.33%，节前沪铜2405合约收73980元/吨，涨幅1.2%。

宏观方面，假期海外3月非农就业人数大增30万，创1年来最大增幅。强劲非农就业报告支撑美元，多位美联储官员的讲话降低了6月降息的预期，美元强势运行。市场关注3月份消费者价格指数（CPI）数据。

国内方面，近期数据显示3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升，提振市场信心。清明假期自2024年4月3号15点至2024年4月7号收盘，伦铜上涨了约0.57%。

库存方面，上周LME铜库存累计增加3050.00吨，增加幅度为2.71%。3月沪铜库存继续累库，累积增加75741吨至290228吨，累积涨幅35.31%，刷新逾一年新高位。

【观点与操作策略】

内外数据利好共振、国内冶炼厂倡议削减精炼铜产量支撑期铜偏强运行，但美元走强，国内库存累积超预期铜价上涨空间受限。日内高位空单参与。

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