铁矿石市场情绪转弱 螺纹钢供应有所回落
行情复盘
9月4日，铁矿石期货主力合约收跌3.09%至689.5元。
资金流向
9月4日收盘，铁矿石期货资金整体流入226.10万元。
背景分析
本期海外铁矿石供应继续增加，创近9 周高位，非主流地区发运量高位回落，巴西地区发运量突破 1000 万吨，刷新历史新高。
后市展望
金九银十来临，旺季需求不及预期，铁矿再度下挫，后续重点关注钢材需求变化及减产执行情况。
研报正文
【铁矿石】
本期海外铁矿石供应继续增加，创近9 周高位，非主流地区发运量高位回落，巴西地区发运量突破 1000 万吨，刷新历史新高。
钢厂盈利率出现止跌，但螺纹亏损下大幅减产，高炉检修座数多于复产座数，铁水产量继续回落，达 10 周低位。受唐山等地限产传闻影响，市场情绪转弱，叠加铁矿基本面压力本身就较大，供增需减下，45 港港口库存达到1.54 亿吨，创 2022 年 3 月末以来新高。金九银十来临，旺季需求不及预期，铁矿再度下挫，后续重点关注钢材需求变化及减产执行情况。
【螺纹钢】
近期在旧国标抛售的压力下，全国各地钢企陆续减产、停产，导致螺纹供应有所回落，若按全国日度成交量的数据进行消化匹配，9月25 日前完成库存新旧国标的切换压力不大，但区域表现或有所分化。
建材利润估值再次靠近底部区间，金九银十来临，旺季需求不及预期，成材带动原料出现大幅调整，河北江苏限产传闻，后续关注钢材需求变化及减产执行情况对螺纹的下方支撑。
【玻璃】
玻璃高供应高库存压力难以缓解，沙河地区现货稳中偏弱格局，继续降价去库，地产数据延续疲软态势，竣工数据同比延续下滑，后市需求担忧犹存。
生产利润已偏低并接近成本附近，上周玻璃日度产销率偏弱，开工率继续下滑，周熔量环比减少，利润挤压下，供给仍将趋于向下，但仍处于历史高位水平。玻璃供需基本面依然偏弱，供给稳中向下，但中下游备货补库需求减少，库存逐步累积，价格承压。基本面缺少利好消息，高库存下偏空为主。
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