生猪供需逐渐进入双旺局面 棉花基本面仍尚未改善

研报正文

【生猪】

行业消息

据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2024年10月29日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为259584头，较前一日下跌0.31%。

观点总结

供应端，月末月初养殖端出栏节奏可能有所放缓;需求端，天气转凉，生猪需求有好转迹象，屠宰率略有增加。此外，标肥价差扩大，二次育肥积极性回温。供需逐渐进入双旺局面，月末月初供需或略有缩紧，对价格构成支撑，只是需求增加幅度有限，终端对价格上涨接受度欠佳，加之主力合约对应消费淡季，价格上方受限，或以低位震荡走势为主。lh2501收涨0.76%，短期均线交织，震荡调整运行，建议暂时观望。

【棉花】

行业消息

1、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年10月27日当周，美国棉花盛铃率为97%, 前周为94%，上年同期为92%，五年均值为94%。美棉收割率为52%，前周为44%，去年同期为47%，五年均值为46%。美棉优良率为33%，前周为37%，上年同期为29%。

2、2024/25年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至2024年10月29日24点，累计公检 4756322 包 ，合计1074465.1519 吨，同比增加43.69%。

观点总结

洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高，自周一触及的逾一个月低位回升，受其他市场涨势影响。交投最活跃的ICE 12月期棉收涨0.20美分或0.28%，结算价报70.56美分/磅。

国内市场：供应端，进入棉花新年度，籽棉集中上市中，整体收购进度近八成，新棉加工及公检速度加快，市场供应预期增加。不过棉花进口利润下降明显，且纱厂采购需求欠佳，9月棉花进口同环比继续下滑。

消费端，9月纺织品出口下滑，多重不利因素仍存，整体纺织市场处于旺季不旺态势。下游企业刚需采购，订单不及预期。

总体上，基本面仍尚未改善，但当前新、陈棉花交替，基差仍坚挺，且10月美国农业部下调全球棉花产量，棉花供应相对略缩紧，短期对盘面形成支撑。操作上，建议郑棉2501合约短期暂且观望。