生猪供需进入双旺周期 苹果外贸渠道寻货为主
行情复盘
11月25日，生猪期货主力合约收跌0.19%至15510.0元。
资金流向
11月25日收盘，生猪期货资金整体流入5209.48万元。
背景分析
供应端，生猪行业处于恢复周期，Mysteel数据显示，11月重点省份养殖企业生猪计划出栏量高于10月实际出栏量，不过一般月末出栏节奏会放缓，短时间供应压力或有所减弱;需求端，近两周天气明显降温，南方腌腊需求启动，屠宰率连续5周增加，需求对价格边际利好效用将逐渐增强。
后市展望
供需进入双旺周期，供需博弈加剧，波段以区间行情为主，不过近日供需格局或略有缩紧，预计短期在区间内偏强运行。
研报正文
【生猪】
行业消息
根据Mysteel数据，第47周全国外三元生猪出栏均重为 123.72 公斤，较上周回落 0.12 公斤，环比降幅0.10%，同比涨 0.32%。
观点总结
供应端，生猪行业处于恢复周期，Mysteel数据显示，11月重点省份养殖企业生猪计划出栏量高于10月实际出栏量，不过一般月末出栏节奏会放缓，短时间供应压力或有所减弱;需求端，近两周天气明显降温，南方腌腊需求启动，屠宰率连续5周增加，需求对价格边际利好效用将逐渐增强。
总体来说，供需进入双旺周期，供需博弈加剧，波段以区间行情为主，不过近日供需格局或略有缩紧，预计短期在区间内偏强运行。建议lh2501在15100-15900元/吨区间内交易，注意设置止损。
【苹果】
行业消息
据海关总署，2024年10月我国进口水果为54万吨，环比减少15万吨，2024年1-10月我国已累计进口水果67 7万吨，累计同比增加1.3%。
观点总结
晚富士库存货源陆续开始交易，但整体成交有限。据Mysteel统计，截至2024年11月21日，全国主产区苹果冷库库存量为853.54万吨，较上周减少1.24万吨。山东产区库容比为61.74%，较上周减少0.07%;陕西产区库容比为69.90%，较上周减少0.05%。
山东产区地面交易基本收尾，剩余少量白果入库，冷库陆续出库，外贸渠道寻货为主，发市场客商要货不多。陕西产区入库仍以外调货源流入为主，冷库也开始出库，但库内寻货客商数量不多，市场发货速度放缓。操作上，建议苹果2501合约短期暂且观望。
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