棉花需求仍以刚需为主 豆粕贸易摩擦或加剧
行情复盘
12月5日，棉花期货主力合约收涨0.07%至13900.0元。
操作建议
观望或区间操作。
期货市场
周四，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13900元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.07%。
背景分析
棉花现货价格多数下跌，国内棉花整体供应宽松，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需为主。
研报正文
【棉花】
逻辑：
周四，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13900元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.07%。
棉花现货价格多数下跌，国内棉花整体供应宽松，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需为主。持仓方面，12月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约21.4万手，空单持仓约21.84万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.44万手。结合盘面来看，当前期价波动较低，无明显方向，短期或震荡运行。
趋势观点：建议观望或区间操作。
【豆粕】
逻辑：
周四，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2660元/吨，较前一交易日结算价下跌66元/吨，跌幅2.42%。
基本面来看，巴西大豆产区降水量充沛，目前种植进度超去年同期，阿根廷大豆种植也较为顺利，世界大豆丰产预期仍较强，施压内盘豆粕期价，但是特朗普称将对华加征10%关税，贸易摩擦或加剧，支撑豆粕期价。综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡偏空运行为主。交易者可关注巴西和阿根廷大豆产区天气、播种进度和生长情况。
趋势观点：建议以逢高做空为主。
【玻璃】
逻辑：
周四，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1201元/吨，较前一交易日结算价下跌59元/吨，跌幅4.68%。
玻璃供应微幅变动，处于近4年同期相对低位。库存方面，玻璃库存小幅上涨。需求方面，玻璃深加工下游厂家订单天数同比去年下滑幅度超40%，需求较为清淡。玻璃生产利润尚可，厂家生产积极性较好，短期供应难有下跌空间，施压玻璃期现价格。技术分析来看，玻璃处于高位回落趋势，短期或以震荡偏弱运行为主。
趋势观点：建议以逢高试空为主。
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