PTA原料端支撑偏强 短期供需去库

行情复盘

4月11日，PTA期货主力合约收跌0.56%至6006.0元。

持仓量变化

4月11日收盘，PTA期货持仓量：+28931手至891099手。

现货市场

现货买气走弱，市场商谈基差僵持，聚酯工厂少量询盘，下午尾盘买气略有好转。本周报盘05-10到-5，递盘05-15到-10，主流成交05-10附近。

后市展望

PTA原料端支撑偏强，短期供需去库，但库存依然偏高情况下，伴随新产能投放，近月供应仍偏宽松，且终端订单以小订单为主，预计绝对价格跟随成本端高位震荡为主。

研报正文

【策略分析】

隔夜原油高位震荡，成本端支撑仍存。PTA加工费水平环比上升，供应端产量缩量，主流厂商检修逐步兑现，本周嘉通能源300万吨装置预计检修。需求端正值纺织旺季，内外贸春夏季询单问价气氛继续升温，下游印染、开工偏高位，但是春节前的备货使得近月库存仍有消耗压力，且海外订单不及预期，下游多领域开机率提升缓慢与涤纶长丝产能利用率存在10%附近的差距。

总的来说，PTA原料端支撑偏强，短期供需去库，但库存依然偏高情况下，伴随新产能投放，近月供应仍偏宽松，且终端订单以小订单为主，预计绝对价格跟随成本端高位震荡为主。

【期现行情】

期货方面：PTA主力2409合约开于6030元/吨，日间震荡走弱，最终收于6006元/吨，跌幅 0.56%，报收于一根带较长下影线的小阴线。

现货方面：现货买气走弱，市场商谈基差僵持，聚酯工厂少量询盘，下午尾盘买气略有好转。本周报盘05-10到-5，递盘05-15到-10，主流成交05-10附近;

下周报盘05-10到-5，递盘05-15到-10，主流成交05-10附近;四月底前报盘05-8到-5，递盘05-10，部分05-8成交;五月中上报盘05+10，递盘05-5;五月底05+10/09-50，递盘05-5。宁波货源四月中上05-15有个单成交;非主流货源四月05- 18商谈成交。仓单四月中上05-23到-20商谈成交。

【基本面跟踪】

基差方面：今日期货主力2409合约收盘价与现货价格均下跌，以华东地区报价为基准，基差在-76元/吨，基本处于正常的运行范围。

产业方面：当前PTA装置开工负荷67.7% 左右。仪征化纤新线300万吨/年PTA装置已出合格品。其老线65 万吨装置今日停车检修。

成本方面：2024年4月9日，PX价格1052.165USD，汇率7.2492;PTA原材料成本5741元/吨，加工费201元/吨左右。逸盛石化PTA756美元/吨。

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