宁德时代被泼了一盆冷水

文 | 谢泽锋

编辑 | 杨旭然

突遭美国列入“实体清单”，声称其与中国军方有合作，给正在大力推进国际化的宁德时代蒙上一层阴影。

但在过去的一年，宁德时代其实已经“杀疯了”——预定近年来港股最大IPO，建设第三座欧洲工厂，启动换电生态（巧克力换电块），发布骁遥电池“增混电池”，构建四个电池品牌，推出磐石底盘……每一个动作都称得上是业界重磅事件。

若按照摩根士丹利估算最高募资77亿美元来对比，宁德时代将成为仅次于友邦、阿里巴巴、“工中建农”四大国有银行之外的港股历史募资第7大公司。

随着渗透率不断逼近50%，国内新能源汽车销量增速也可能出现放缓拐点。当前，国内动力电池企业纷纷抢滩海外，宁德时代在全球开疆拓土，需要补充更多弹药和粮草。

国内市场，蔚来死磕换电、华为赋能鸿蒙智行强势崛起、小米入局，动力电池和新能源汽车赛道新业态层出不穷。曾经隐身幕后的宁德时代，开始跃跃欲试，渐渐走向台前。

时至今日，除了动力电池主业外，宁德时代以资本为纽带，投资阿维塔、哪咤、极氪、北汽蓝谷、奇瑞、赛力斯、拜腾汽车等等，产业+资本双拳出击。

更已经染指锂镍钴磷矿、储能、换电、智能底盘、检测机构等新能源产业链的各种细分领域。

考虑到，公司营收已经连续四个季度下滑，紧迫性、急躁感包围着“电池一哥”。从电池相关产业到用车领域再将触角伸入造车产业链，其以一种急切的心态向前疾驰。

“宁王”变得更加陌生，也更加庞大和繁杂。美国的一盆冷水，也难以冷却宁德时代的脚步。

01 殷实家底

继美的、顺丰之后，“电池之王”宁德时代也将目光瞄向港股市场。

12月26日晚，宁德时代正式披露，启动港股IPO。此次发行H股股数不超过发行后总股本的5%，并拥有不超过发行股数15%的超额配售权。大摩按照近期A+H股双重上市的情况，预计宁德时代此次募资将达68亿至77亿美元(529亿至598亿港元)。

若集资达到77亿美元的预测上限，将超越邮储银行，成为港股历史上集资规模第7大公司，仅次于友邦、阿里巴巴、“工中建农”四大国有银行。

2024年以来，A股IPO持续收紧，相反港股上市较为活跃，香港位居年度全球四大新股市场。顺丰、美的先后完成港股二次上市，美的集团募资306亿港元，创新股募资三年新高。此次“宁王”上市也将超越美的，成为近年来港股市场的重头戏。

普遍来看，上市是为了融资，但这些巨头账面上并不缺钱。宁德时代最新现金储备高达2647亿元，总现金逼近2900亿元（现金+受限资金+定期存款+短期投资），甚至还豪横地额外拿出54亿元进行特别分红，显然家里十分殷实。

转战港股，战略意义是为了拓展国际业务、推进海外项目建设，塑造更为国际化的形象。

SNE Research数据显示，2024年1月-10月，宁德时代以252.8GWh的装机量继续排名第一，全球市场份额达36.8%，大概率将连续八年蝉联榜首。