权益因子观察周报第92期：本周小市值风格占优 高频分钟、价量类因子表现较好

　　本报告导读：

    　　大类因子表现上，本周沪深300 内超额收益较好的是价量、高频分钟、市值。中证500 内较好的是市值、公司治理、高频分钟。中证1000 内较好的是高频分钟、市值、估值。中证2000 内较好的是市值、高频分钟、分析师超预期。中证全指内较好的是市值、高频分钟、价量。沪深300 增强本周超额-0.34%；本年超额7.08%。中证500增强本周超额-0.53%；本年超额7.6%。中证1000 增强本周超额-0.23%；本年超额11.08%。中证2000增强本周超额0.25%；本年超额8.99%。

    　　投资要点：

    　　公募指数增强 基金表现。截至2024年7月26日,沪深300增强基金本年收益排名前三的是易方达沪深300 精选增强A（010736.OF）、东方沪深300 指数增强A （ 016204.OF ）、国泰沪深300ETF（561300.SH),超额分别为9.77%、7.24%、5.91%。中证500 增强基金本年排名前三的是中邮中证500 指数增强A（590007.OF）、富安达中证500 指数增强（007943.OF）、光大保德信中证500 指数增强A（013639.OF),超额分别为10.71%、8.96%、8.94%。中证1000 增强基金本年排名前三的是博时中证1000 指数增强A（016936.OF）、华夏中证1000 指数增强A（014125.OF）、长信中证1000 指数增强A（018013.OF),超额分别为9.72%、8.2%、8.06%。国证2000 增强基金本年排名前三的是招商国证2000 指数增强A（018786.OF）、汇添富国证2000 指数增强A（019318.OF）、景顺长城国证2000 指数增强A（019013.OF),超额分别为9.16%、5.71%、5.94%。

    　　单因子表现。沪深300 内本周（2024-07-22 至2024-07-26）超额较好的因子是1 分钟收益率峰度、市净率倒数、成交量方差比率。中证500 内较好的是60 日特异度、20 日特质波动率、成交量方差比率。中证1000 内较好的是单季度SP、20 日特质波动率、60 日特异度。中证2000 内较好的是1 分钟ILLIQ、5 分钟特质残差的峰度、20 日特质波动率。中证全指内较好的是20 日特质波动率、1 分钟ILLIQ、1 分钟收益率峰度。

    　　大类因子表现。本周沪深300 内超额收益较好的是价量、高频分钟、市值。中证500 内较好的是市值、公司治理、高频分钟。中证1000内较好的是高频分钟、市值、估值。中证2000 内较好的是市值、高频分钟、分析师超预期。中证全指内较好的是市值、高频分钟、价量。

    　　指数增强策略表现。成分股内选股，截至2024 年7 月26 日，沪深300 指数增强策略本周收益-4.01%，超额为-0.34%；本年收益6.45%，超额为7.08%，超额最大回撤为-2.76%。中证500 指数增强策略本周收益-3.31%，超额收益为-0.53%；本年收益-5.16%，超额收益为7.6%，超额收益最大回撤为-2.06%。中证1000 指数增强策略本周收益-2.7%，超额为-0.23%；本年收益-9.05%，超额为11.08%，超额最大回撤为-2%。中证2000 指数增强策略本周收益-0.58%，超额为0.25%；本年收益-17.85%，超额为8.99%，超额最大回撤为-1.48%。

    　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

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