权益因子观察周报第93期：本周小市值风格继续占优 高频分钟、分析师超预期类因子表现较好

　　本报告导读：

    　　大类因子表现上，本周沪深300 内超额收益较好的是市值、高频分钟、北向。中证500 内较好的是高频分钟、市值、价量。中证1000 内较好的是市值、高频分钟、分析师超预期。中证2000 内较好的是市值、分析师超预期、高频分钟。中证全指内较好的是市值、高频分钟、成长。沪深300 增强本周超额-0.83%；本年超额6.2%。中证500 增强本周超额-0.74%；本年超额6.97%。中证1000 增强本周超额-0.68%；本年超额10.72%。中证2000增强本周超额-1.4%；本年超额8.16%。

    　　投资要点：

    　　公募指数增强 基金表现。截至2024 年8 月2 日,沪深300 增强基金本年收益排名前三的是易方达沪深300 精选增强A（010736.OF）、东方沪深300 指数增强A（016204.OF）、海富通沪深300 指数增强A（004513.OF),超额分别为9.25%、7.3%、6.24%。中证500 增强基金本年排名前三的是富安达中证500 指数增强（007943.OF）、中邮中证500 指数增强A（590007.OF）、长信中证500 指数增强A（004945.OF),超额分别为9.69%、9.45%、8.34%。中证1000 增强基金本年排名前三的是博时中证1000 指数增强A（016936.OF）、明亚中证1000 指数增强A（017505.OF）、长信中证1000 指数增强A（018013.OF),超额分别为9.7%、8.28%、7.13%。国证2000 增强基金本年排名前三的是招商国证2000 指数增强A（018786.OF）、汇添富国证2000 指数增强A（019318.OF）、景顺长城国证2000 指数增强A（019013.OF),超额分别为8.87%、5.77%、5.52%。

    　　单因子表现。沪深300 内本周（2024-07-29 至2024-08-02）超额较好的因子是1 分钟ILLIQ、分析师预测营收FY3 的120 日变动、5分钟成交量偏度。中证500 内较好的是1 分钟收益率峰度、成交量方差比率、5 分钟成交量偏度。中证1000 内较好的是5 分钟特质残差的峰度、1 分钟收益率峰度、1 分钟ILLIQ。中证2000 内较好的是1 分钟ILLIQ、PCF 倒数、过去90 日公告后报告上调-下调比例。

    　　中证全指内较好的是1 分钟ILLIQ、1 分钟收益率峰度、5 分钟特质残差的峰度。

    　　大类因子表现。本周沪深300 内超额收益较好的是市值、高频分钟、北向。中证500 内较好的是高频分钟、市值、价量。中证1000 内较好的是市值、高频分钟、分析师超预期。中证2000 内较好的是市值、分析师超预期、高频分钟。中证全指内较好的是市值、高频分钟、成长。

    　　指数增强策略表现。成分股内选股，截至2024 年8 月2 日，沪深300 指数增强策略本周收益-1.56%，超额为-0.83%；本年收益4.84%，超额为6.2%，超额最大回撤为-2.82%。中证500 指数增强策略本周收益0.37%，超额收益为-0.74%；本年收益-4.83%，超额收益为6.97%，超额收益最大回撤为-2.26%。中证1000 指数增强策略本周收益1.62%，超额为-0.68%；本年收益-7.58%，超额为10.72%，超额最大回撤为-2%。中证2000 指数增强策略本周收益2.21%，超额为-1.4%；本年收益-16.04%，超额为8.16%，超额最大回撤为-1.48%。

    　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

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