权益因子观察周报第96 期：上月小市值风格占优 分析师、价量因子表现较好

　　本报告导读：

    　　大类因子表现上，本周沪深300 内超额收益较好的是市值、盈利、分析师超预期。

    　　中证500 内较好的是市值、成长、盈利。中证1000 内较好的是市值、成长、分析师。

    　　中证2000 内较好的是成长、市值、超预期。中证全指内较好的是成长、超预期、市值。沪深300 增强本周超额-0.83%；本年超额8.12%。中证500 增强本周超额-0.56%；本年超额9.12%。中证1000 增强本周超额-0.45%；本年超额10.14%。中证2000 增强本周超额-0.75%；本年超额 10.7%。

    　　投资要点：

    　　公募指数增强基金表现。截至 2024年 9月 30日,沪深 300增强基金本年收益排名前三的是易方达沪深300 精选增强A（010736.OF）、国泰沪深300ETF（561300.SH）、海富通沪深300 指数增强A（004513.OF),超额分别为11.71%、5.55%、5.14%。中证500 增强基金本年排名前三的是招商中证500 增强策略ETF（561950.SH）、富安达中证500 指数增强（007943.OF）、中邮中证500 指数增强A（590007.OF),超额分别为8.36%、7.33%、7.07%。中证1000 增强基金本年排名前三的是博时中证1000 指数增强A（016936.OF）、招商1000ETF 增强（159680.SZ）、明亚中证1000 指数增强A（017505.OF),超额分别为11%、9.63%、8.22%。国证2000 增强基金本年排名前三的是招商国证2000 指数增强A（018786.OF）、汇添富国证2000指数增强A（019318.OF）、鑫元国证2000 指数增强A（018579.OF),超额分别为9.13%、6.44%、6.76%。

    　　单因子表现。沪深300 内本周（2024-09-30 至2024-09-30）超额较好的因子是5 日交易金额/波动率、分析师覆盖度、分析师预测营收增长率-FY3。中证500 内较好的是分析师预测营收增长率-FY3、分析师预测SP20 日变化、5 日交易金额/波动率。中证1000 内较好的是分析师预测营收增长率-FY3、分析师预测ROE-FY3 的120 变动、分析师预测营收FY3 的120 日变动。中证2000 内较好的是分析师覆盖度、5 日交易金额/波动率、分析师预测营收FY3 的120 日变动。中证全指内较好的是分析师预测营收增长率-FY3、分析师预测ROE-FY3、5 日交易金额/波动率。

    　　大类因子表现。本周沪深300 内超额收益较好的是市值、盈利、分析师超预期。中证500 内较好的是市值、成长、盈利。中证1000 内较好的是市值、成长、分析师。中证2000 内较好的是成长、市值、超预期。中证全指内较好的是成长、超预期、市值。

    　　指数增强策略表现。成分股内选股，截至2024 年9 月30 日，沪深300 指数增强策略本周收益7.66%，超额为-0.83%；本年收益26.77%，超额为8.12%，超额最大回撤为-3.05%。中证500 指数增强策略本周收益9.85%，超额收益为-0.56%；本年收益15.29%，超额收益为9.12%，超额收益最大回撤为-2.22%。中证1000 指数增强策略本周收益10.7%，超额为-0.45%；本年收益7.65%，超额为10.14%，超额最大回撤为-2.36%。中证2000 指数增强策略本周收益10.33%，超额为-0.75%；本年收益0.88%，超额为10.7%，超额最大回撤为-1.54%。

    　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

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