权益因子观察周报第98期：本周成长因子表现较好 估值因子超额收益回撤较大

　　本报告导读：

    　　大类因子表现上，本周沪深300 内超额收益较好的是市值、公司治理、高频分钟。

    　　中证500 内较好的是成长、盈利、分析师超预期。中证1000 内较好的是成长、超预期、分析师超预期。中证2000 内较好的是成长、超预期、分析师超预期。中证全指内较好的是成长、市值、超预期。沪深300 增强本周超额-0.44%；本年超额6.65%。

    　　中证500 增强本周超额-1.25%；本年超额8.2%。中证1000 增强本周超额-2.42%；本年超额6.09%。中证2000增强本周超额-1.12%；本年超额9.68%。

    　　投资要点：

    　　公募指数增强 基金表现。截至2024 年10 月18 日,沪深300 增强基金本年收益排名前三的是易方达沪深300 精选增强A（010736.OF）、国泰沪深300ETF（561300.SH）、海富通沪深300 指数增强A（004513.OF),超额分别为11.28%、4.72%、4.69%。中证500 增强基金本年排名前三的是博时中证500 增强ETF（159678.SZ）、招商中证500 增强策略ETF（561950.SH）、长信中证500 指数增强A（004945.OF),超额分别为6.83%、6.72%、6.6%。中证1000 增强基金本年排名前三的是博时中证1000 指数增强A（016936.OF）、招商1000ETF 增强（159680.SZ）、天弘中证1000 指数增强A（014201.OF),超额分别为9.38%、8.08%、7.34%。国证2000 增强基金本年排名前三的是鑫元国证2000 指数增强A（018579.OF）、招商国证2000 指数增强A（018786.OF）、汇添富国证2000 指数增强A（019318.OF),超额分别为5.67%、5.32%、3.11%。

    　　单因子表现。沪深300 内本周（2024-10-14 至2024-10-18）超额较好的因子是分析师预测净利润FY3 的120 日变动、EPS120 日变动FY3、分析师预测营收FY3 的120 日变动。中证500 内较好的是分析师预测营收增长率-FY3、分析师预测净利润增长率FY3、分析师预测净利润FY3 的120 日变动。中证1000 内较好的是单季度扣非ROA 变动、分析师预测营收FY3 的120 日变动、单季度扣非ROE变动。中证2000 内较好的是EP120 日score、单季度归母ROE 变动、单季度扣非ROA 变动。中证全指内较好的是分析师预测营收FY3 的120 日变动、分析师预测净利润FY3 的120 日变动、EPS120日变动FY3。

    　　大类因子表现。本周沪深300 内超额收益较好的是市值、公司治理、高频分钟。中证500 内较好的是成长、盈利、分析师超预期。中证1000 内较好的是成长、超预期、分析师超预期。中证2000 内较好的是成长、超预期、分析师超预期。中证全指内较好的是成长、市值、超预期。

    　　指数增强策略表现。成分股内选股，截至2024 年10 月18 日，沪深300 指数增强策略本周收益0.54%，超额为-0.44%；本年收益22.57%，超额为6.65%，超额最大回撤为-3.82%。中证500 指数增强策略本周收益1.84%，超额收益为-1.25%；本年收益12.46%，超额收益为8.2%，超额收益最大回撤为-2.27%。中证1000 指数增强策略本周收益3.72%，超额为-2.42%；本年收益4.29%，超额为6.09%，超额最大回撤为-4.04%。中证2000 指数增强策略本周收益4.96%，超额为-1.12%；本年收益0.06%，超额为9.68%，超额最大回撤为-1.59%。

    　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

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