2024年三季度主动偏股型基金持仓分析：主动偏股型基金Q3加仓新能源大金融

　　核心结论：

    　　2024 年Q3 主动偏股基金份额延续下降，存量主动偏股型基金净赎回率反弹。（1）主动偏股型基金2024 年三季度份额合计为31933 亿份，较2024 年二季度环比减少1109 亿份。（2）2024 年三季度，新成立基金份额518.47亿份，较2024 年二季度有所下降。（3）存量基金净赎回率的中位数由2024年二季度的2.74%上升到2024 年三季度2.92%，环比变动0.18 个百分点。

    　　2024 年Q3 主动偏股基金仓位环比整体较 2024 年Q2 上升。2024Q3 普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金持股比例中位数分别为91.33%、90.53%、86.41%，分别环比2024Q2 上升0.91pct、1.51pct、3.29pct。

    　　2024 年Q3 主动偏股型基金对中证100、中证500 指数成份股有小幅度加仓，对沪深300、中证1000 指数成份股均有减仓。（1）中证100 指数成分股超配幅度为11.57%，环比上升1.01 个百分点。中证500 指数成分股超配幅度为7.20%，环比上升0.55 个百分点。对沪深300 指数成分股超配幅度为8.78%，超配比例环比下降0.07 个百分点。对中证1000 指数成分股超配幅度为0.13%，超配比例环比下降0.95 个百分点。（2）从不同市值规模股票加仓幅度来看，主动偏股基金对大盘风格配置比例提升，但小盘风格低配幅度下降。

    　　2024 年Q3 主动偏股型基金增配新能源产业链和大金融，减仓红利和上游周期。（1）综合来看，2024 年Q3 主动偏股型基金整体上对于成长风格超配比例仍在提升，但是加仓的主要方向从2024 年Q2 的电子切换到新能源产业链。电子板块从持仓比例来看有小幅减仓，但超配幅度整体稳定，仍然是主动偏股型基金第一大超配行业。（2）商贸零售、社会服务等可选消费板块持股比例上升较多，主要原因系增配了部分港股互联网相关标的。（3）汽车、家电等出海相关板块仍是主动偏股型基金配置主线之一，食品饮料继续减仓。（4）金融、地产等受益于政策支持的大金融板块在2024 年Q3 获得较多加仓。（5）三季度末政策预期和市场风格均出现了较大变化，主动偏股型基金对红利和上游周期的配置出现了不同程度的减仓。

    　　个股持仓集中度提升，行业集中度上升。（1）行业层面，主动偏股型基金2024 年Q3 持仓占比TOP3、TOP5 和TOP10 行业占比较2024 年Q2 上升1.66、1.12 和1.34 个百分点。行业偏离度（前三行业）环比上升2.32 个百分点，行业偏离度（前五行业）环比上升2.24 个百分点。（2）个股层面，截至2024 年三季度，重仓股数量占全部A 股的比例为39.68%，相较2024 年二季度环比下降0.68 个百分点。

    　　风险因素：选取样本信息和实际持仓信息存在偏差；历史信息无法完全代表未来。

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