方正富邦 “2025·预见新机遇”策略会举行

转自：经济日报

近日，以“2025·预见新机遇”为主题的方正富邦基金投资策略会在北京举行。方正富邦基金旗下的5位基金经理在会上发表主旨演讲，围绕宏观经济、A股投资机会等进行了精彩的观点分享，共同探索2025年投资新机遇。

方正富邦固定收益基金投资部行政负责人、基金经理区德成表示，展望2025年债市，从宏观角度来看，出口预计承压，内需拉动成为主要驱动力。货币政策维持稳健充裕，财政政策托底力度加大。从微观层面出发，高收益资产缺乏，多头情绪仍将大部分时间处于主导。债券净发行量提升，但需求仍大。化债驱动下信用利差维持低位。综合判断，政策利率下调趋势难以扭转，广谱利率下行仍将持续，债券具备投资价值。

方正富邦固定收益研究部行政负责人、基金经理吕拙愚认为，2025年为利率债供给大年，信用债市场供需关系预计将比2024年略有弱化。在全年可能的较大幅度降息以及化债的大背景下，信用利差有望创新低。相较于其他类似期限的投资品种，三年内信用债依然凭借其较高的票息收益和较低的波动性，成为投资者底仓配置的优选。

除了展望固收市场，方正富邦首席投资官、基金经理汤戈和方正富邦权益研究部行政负责人、基金经理乔培涛还对2025年的权益投资机会给出自己的看法。汤戈表示，后续看好财富效应回升带来的消费行业投资机会，AI升级+自然换机周期带来的消费电子投资机会和国产替代带来的半导体显示投资机会。

乔培涛认为，未来可重点关注出海、新科技和性价比消费三大投资方向。出海方向，重点可关注受益于工程师红利的行业，电动汽车是中国品牌走出去的典型代表，要重点挖掘下一个品牌出海行业，以及共建“一带一路”带来的投资机遇；新科技从目前来看有五大新的方向，包括AI、机器人、无人驾驶，低空经济和卫星互联网。同时，在新能源、医药等偏传统的行业，可以关注新方向、新技术带来的投资机会；性价比消费方向，较为看好医药行业，该行业在经历较长时间的调整后，其估值、投资性价比已进入相对合理的区间。此外，其他消费品行业也有类似的情况。（经济日报记者 马春阳）

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