2月新发基金市场分化：科技主题指数与FOF领跑，主动权益继续遇冷

2月新发主动权益型基金发行总份额在当月新发基金总份额中占比仅2.9%，创下20多年的最差表现。

2月的新发基金市场，一面是烈火烹油，一面是刺骨寒霜。

同花顺iFinD数据显示，2月共有56只新发基金，总发行份额657.86亿份（按照基金成立日计算，下同）。虽然2月新发产品数量和份额环比1月出现下降，但是据同花顺iFinD，今年前2个月共有1490只新基“粉墨登场”，总发行份额1490.5亿份，与2024年同期相比数量和发行份额都出现增长。

新发市场整体回暖，但各类基金的发行状况却明显冷热不均。股票型基金和FOF基金成为今年前两个月新发市场上的“大热门”，尤其是FOF基金今年前两个月新发总份额同比增长超16倍。

主动权益型则继续坐“冷板凳”。据同花顺iFinD，2月仅有9只主动权益型产品登场，总发行份额不足20亿份，在当月新发基金总份额中占比仅2.9%，份额占比创下自2000年9月以来20多年中的最差表现。

“高科技含量”指数受欢迎

今年以来，科技相关的内容不仅是街头巷尾的热议话题，也是二级市场上表现最亮眼的板块。各家基金公司也闻风而动，通过发行ETF基金、指数基金布局这条兼顾“吸睛”力与“吸金”力的赛道。

同花顺iFinD数据显示，2月新发的31只被动指数型股票基金中，除了沪深300、中证A500等传统热门宽基指数和自由现金流指数这只新品外，多只“高科技含量”的指数2月均迎来与之挂钩的新品。

2月共有13只科创综指ETF结募并宣布成立，合计募集金额超200亿元。其中动作最快的当属建信科创综指ETF，其不仅只用1天就完成募集，并且已经于2月28日率先上市。

除了募集快、上市快，建信科创综指ETF规模缩水速度也很快。同花顺iFinD数据显示，截至3月4日，建信科创综指ETF规模仅剩12亿元，即上市两天该基金规模已经缩水四成。

交银施罗德基金在2月发布了跟踪科创100指数的交银上证科创板100指数基金；华泰柏瑞基金和鹏华基金则围绕科创200指数分别推出一只联接基金和一只ETF基金。

兴银基金则推出了一只与中证科创创业50指数挂钩的ETF基金，中证指数官网显示，这是自2023年6月泰康基金推出同类产品以来，时隔一年半时间再次出现跟踪该指数的ETF基金。

FOF发行回暖、QDII缺席2月新发市场

同花顺iFinD数据显示，今年前两个月共有11只新发FOF基金，发行总份额123.58亿元，数量和份额同比分别增长83.33%、1683.78%，在各类产品中涨幅最明显。

基金公司发行FOF的热情增长的同时，投资者似乎也愿意为FOF买单。富国基金发行的富国盈和臻选3个月持有期混合型FOF，原定于2月6日至2月26日进行募集，但2月19日时就宣布已经触及60亿元的募集规模上限，决定提前结束募集并进行比例配售。该产品认购申请最终按照末日比例确认，配售比例低至36.75%。

这或许受到FOF基金业绩回暖影响。同花顺iFinD数据显示，截至2月28日，市场915只FOF基金中有756只产品上涨，占比超八成，今年以来平均收益率1.42%。

图片来源：同花顺iFinD

兴证全球基金提供的数据显示，长期来看，偏股FOF的近五年累计总收益率达10.04%，远远优于偏股基金指数、沪深300指数和中证1000指数的表现，尤其在2022、2023年的下跌市中展示出较强的韧性。

图片来源：兴证全球基金

但值得注意的是，业绩一直“能打”的QDII基金，却缺席了2月的新发市场。同花顺iFinD数据显示，截至2月28日，652只QDII今年以来的收益率中位数、平均收益率分别为2.30%、5.42%，表现远远好于其他类型的基金（剔除另类投资）。

但是在新发市场上，截至2月28日，仅有招商基金、国泰君安资管两家公司推出了QDII产品，且均瞄准了港股市场。

除了受到审批、QDII额度紧张等因素影响，海外市场近期大幅波动的走势，也是各家公司按下发行“暂停键”的原因。

国泰君安（601211.SH）海外策略负责人、联席首席分析师陈熙淼指出，2月最后一个星期内，受到美国经济滞涨预期、关税风险、科技股前景等三重因素影响，美股市场风险资产大幅调整，纳指和标普500指数接近抹去美国大选以来全部涨幅。陈熙淼预计，美国总统特朗普关于对墨西哥、加拿大和中国加征关税的言论进一步引导全球风险情绪下修，预计3月宏观环境的不确定性仍将指向市场情绪维持在相对偏谨慎的区间。

公募大厂“抛弃”主动权益型产品？

虽然受到市场回暖带动，主动权益型基金业绩明显好转，但在发行市场上却依旧坐“冷板凳”。

同花顺iFinD数据显示，2月仅有9只主动权益型产品登场，总发行份额不足20亿份，在当月新发基金总份额中占比仅2.9%，份额占比创下自2000年9月以来20多年中的最差表现。

今年前2个月，也仅有28只主动权益型产品新发，发行总份额58.8亿份，同比下降41.91%。

值得注意的是，今年发行主动权益型基金的基金公司中，除中欧基金外，其他均为中小基金公司，比如弘毅基金、融通基金、尚正基金等。

而这些中小公募推出的产品在募集期也纷纷遇冷。例如尚正基金推出的尚正研究睿选混合发起式基金，5天的认购期内有效认购户数仅11户，超过一半的份额都由尚正基金自家员工自掏腰包购买。

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