基金研究周报：国内泛TMT走强，港股权益强势反弹（3.3-3.7）

一周摘要

市场概况：上周（3月3日至3月7日）A股市场震荡走强，科创 50、上证 50 、沪深 300 、中证500等均有不同程度上涨，而中证 1000表现最好，全周上行超过3%，中小盘科技股获投资者青睐，一方面受Deepseek语言大模型走红及现象级系列电影《哪吒》的持续影响，A股泛TMT行业投资热情高涨，另一方面“AI +”、“科创+”、“智能体+”的频繁出圈也令资本预期水涨船高，提升市场偏好。全周上证指数上涨1.56%，深证指数上涨2.19%，创业板指上涨1.61%。

行业板块：上周Wind一级平均涨幅1.63%，Wind百大概念指数上涨比例94%。板块方面，84%板块获得正收益，有色金属、国防军工、计算机相对表现良好，分别上涨7.08%、6.96%、6.74%，传媒、社会服务、汽车等亦上涨超3%，而房地产、综合、石油石化则明显走弱，分别下跌0.91%、1.03%、1.49%。

基金发行：上周合计发行25只，其中股票型基金发行11只，混合型基金发行9只，债券型基金发行3只，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行1只，总发行份额208.56亿份。

基金表现：上周万得中国基金总指数上涨1.49%。其中，万得普通股票型基金指数上涨2.93%，万得偏股混合型基金指数上涨3.28%，万得债券型基金指数上涨0.04%。

一周市场

01

全球大类资产回顾

上周大类资产明显分化。

权益方面，港股市场表现突出，恒生指数上涨5.62%，恒生科技更是大幅上扬超过8%，国际市场则相对萎靡，日经225 、英国富时100、标普 500均下跌，纳斯达克大幅下挫超4%，发达市场整体不如新兴市场。

债券方面，整体表现平淡中债总财富指数微涨0.04%，但国债指数下跌且中美期货指数略有分化。

商品方面，各品种涨跌互现。能源类中原油大幅下挫，跌幅达5.00%。有色类中工业金属表现良好，铝上涨 3.74%，铜上涨3.54%。农产品类中大豆上涨 0.24%，白糖下跌 0.34%。

全周美元指数大幅下行3.12%，非美货币涨跌互现。

图表1：全球大类资产收益表现

单位：%

02

国内基金市场回顾

图表2：公募基金市场指数表现

上周A股市场成交额维持高位，日成交额环比小幅下挫，周四、周五成交额均保持在1.8万亿上方。

图表3：权益市场情绪跟踪

注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议

行业方面，上周Wind一级平均涨幅1.63%，Wind百大概念指数上涨比例94%。

板块方面，84%板块获得正收益，有色金属、国防军工、计算机相对表现良好，分别上涨7.08%、6.96%、6.74%，传媒、社会服务、汽车等亦上涨超3%，而房地产、综合、石油石化则明显走弱，分别下跌0.91%、1.03%、1.49%。

图表4：Wind一级行业指数表现

注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

03

国内债券市场回顾

上周债券市场受多方因素共同影响，投资者情绪以观望为主，国债期货指数（CFFEX10年）小幅下跌0.53%，国债期货指数（CFFEX30年）下跌1.21%，中长期利率整体保持低位。

图表5：代表性债券收益率跟踪

04

基金发行

上周合计发行25只，其中股票型基金发行11只，混合型基金发行9只，债券型基金发行3只，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行1只，总发行份额208.56亿份。

图表6：公募基金市场发行情况

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