人民银行原行长戴相龙：扩大机构投资，支持长期资金入市

对于如何支持长期资金入市，戴相龙建议，加大养老金对股市的投资。其次，在保持较强的赔付能力前提下，可考虑提高保险资金对权益类产品的投资比例。要为保险资金扩大对权益类产品的投资比例创造条件，建议有关部门改进对保险资金投资效益的考核办法，把按年度考㧡改为按3年考核，以适应保险资金长期投资的特点。此外，可进一步发挥信托公司的投资功能。

戴相龙认为，应建立股票市场特定稳定机制。股票的买卖由市场交易决定，但是，我国股票市场建立至今只有30多年，而且以散户交易为主。国际金融市场的冲击和我国经济周期的变化，会导致证券市场发生非常规波动。面对这种情况，我国要建立稳定股市的特定机制，参考欧美发达国家相关安排。

戴相龙指出，去年中国人民银行公布了两项结构性货币政策工具支持资本市场，对稳定股市发挥了积极影响。中央银行通常是通过调控货币供应量和利率、汇率，影响股市发展。《中国人民银行法》规定“中国人民银行在国务院领导下制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定”。在股市出现非正常大幅波动时，人民银行及时公布和实施两项结构性货币政策工具，符合有关法律，也是中央银行的职责。

“少数人把两项支持资本市场的结构性货币政策工具，看作是中央银行发放再贷款买股票，这是很大的误解。”戴相龙强调，中央银行只对金融机构实行货币操作，金融机构从中央银行获得流动性则由金融机构依法自主使用。

他建议，把人民银行实施的两项货币政策工具，未来作为常规备用工具，在股市发生非正常下滑时及时运用，以增强市场信心，保持证券市场稳定发展。

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