广发证券：关注成长性较强、估值弹性大的消费建材板块

　　广发证券研报指出，当前建材行业景气仍在左侧，但考虑到各板块陆续筑底，且在行业底部龙头经历了压力测试、经营韧性十足。建议关注成长性较强、估值弹性大的消费建材板块，和盈利处于底部、供给端出现积极变化的水泥玻璃龙头，以及玻纤龙头底部配置机会，和部分结构性景气赛道（药玻、风电等）。

　　全文如下

　　建材：淡季景气弱稳，关注板块底部布局机会

　　政策定调积极，从当前到两会前的重大政策空窗期内，宽松的货币环境和积极的财政预期形成较强支撑，更多的增量政策也有望跟进，有利于后续基本面企稳，继续看好建材板块的投资机会。

　　当前建材行业景气仍在左侧，但考虑到各板块陆续筑底，且在行业底部龙头经历了压力测试、经营韧性十足。建议关注成长性较强、估值弹性大的消费建材板块，和盈利处于底部、供给端出现积极变化的水泥玻璃龙头，以及玻纤龙头底部配置机会，和部分结构性景气赛道（药玻、风电等）。

　　消费建材：政策持续发力，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强。下游地产仍在寻底，新开工面积预计已回落至中期较低水平，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。水泥：本周全国水泥市场价格环比下滑0.6%。随着春节临近，下游开工率进一步降低，加上水泥企业节前清库，预计水泥价格延续回落走势。玻璃：价格暂稳，库存波动不大。玻纤/碳基复材：粗纱市场价格大稳小动，电子纱整体弱稳运行。电子纱市场价格整体报稳，下游提货积极性仍无明显好转迹象；玻纤底部震荡、碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显。

　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。

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