黄仁勋押注AI基建狂潮未动摇 有代理商称受DeepSeek提振 英伟达显卡价格“一路猛涨”

　　持续押注AI基础设施建

　　在Q4业绩会上，黄仁勋也表示，无论是从短期、中期还是长期信号来看，“我们相当有信心”，软件未来的发展方向将基于机器学习和人工智能。其中，黄仁勋称“中期信号”指的是与往年相比，基础设施建设和资本支出的扩展规模。

　　英伟达的主要客户包括微软、谷歌、Meta等科技巨头，而这些企业都宣称今年的资本支出将上涨至600亿美元到800亿美元不等，主要用于投入AI基础设施的建设。

　　上周，一份分析师报告指出，微软取消了至少两个在美国的数据中心租赁合同，引发市场对AI基建是否已供应过剩的担忧。微软回应称，本财年在AI数据中心方面投资超800亿美元的计划仍在进行中，虽然可能会在某些领域战略性地调整建设进度，但将在所有地区继续保持强劲增长。

　　英伟达截至2025年1月26日的四季度财报显示，当季营收为393亿美元，同比增长78%，高于分析师预期的380亿美元。调整后每股收益为0.89美元，超出预期的每股0.84美元。涵盖GPU芯片、AI服务器等产品在内的数据中心业务录得356亿美元的收入，同比增长93%，是英伟达最主要的营收来源。

　　英伟达执行副总裁兼首席财务官Colette Kress在电话会上表示，Blackwell芯片的销售情况超出预期，实现了110亿美元的收入，成为英伟达“历史上最快的产品增长”。但同时，Blackwell芯片的产量提升也对英伟达的利润造成了压力。下一季度毛利率预计将降至71%左右，不及市场预期。

　　“目前我们的重点是加快制造进程，确保能够完全满足客户需求。随着我们逐步达产，我们有信心改善成本和毛利率。预计今年晚些时候毛利率可能会回升至75%左右。”Colette Kress称。

　　财报发布后，英伟达盘后股价涨跌交替。但电话会结束后，跌幅达近1.5%。

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