电解铝供应端6月复产接近尾声 氧化铝震荡偏强

美国5月零售销售环比增长0.1%，增幅低于预期值0.3%，前值由0%下修至0.2%。数据显示，美国5月份零售额几乎没有增长，且前几个月的零售额被下修，这表明消费者面临更大的财务压力。

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隔夜沪铝止跌企稳，氧化铝震荡偏强。目前晋豫地区矿山复产进度依然偏慢，氧化铝供应端前期部分检修产能复产，新增产能预计7月开始产出，短期现货供给仍然偏紧。目前基差有利于期现商出货，但多数货源集中在新疆仓库，成交规模有限。同时氧化铝厂与下游铝厂对后市价格存在分歧，现货贸易量偏低，长单交付为主。海外氧化铝价格仍处高位，对国内市场有所支撑，短期氧化铝宽幅震荡为主。

短期氧化铝07合约振幅收窄，运行区间3700-3850元/吨，区间内高抛低吸。

美国5月零售销售环比增长0.1%，增幅低于预期值0.3%，海外需求有所转弱，宏观情绪短期较弱。基本面看电解铝供应端6月复产接近尾声，供应压力增幅有限。现货端随着铝价持续回落，库存出库有所改善，现货贴水有所修复。目前无锡市场交投尚可，巩义及华南地区消费偏弱。在没有新的宏观政策刺激前，铝价反弹高度有限。

沪铝08合约运行区间20400-20700元/吨，区间操作为主。

（来源：中信建投期货）

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