用AI替代人类分析师 澳洲对冲基金“小作坊”收益率大幅跑赢市场

　　本周一家来自澳大利亚的对冲基金“小作坊”，再次向世人展现了“AI打工仔”的价值和潜力。

　　根据报道，位于悉尼的对冲基金Minotaur Capital在截至今年1月的半年时间里，取得了13.7%的投资回报率。这家基金投资于全球股票，同期的MSCI全球指数仅上涨6.7%。

　　相较于收益率，这家基金的闪光点在于使用人工智能进行通常由分析师处理的工作。更直白地说，除了两名创始人阿米娜·罗森伯格和托马斯·赖斯外，Minotaur根本就没有雇佣分析师。

　　曾在摩根大通担任7年股票分析师的罗森伯格介绍称，基金使用AI的成本，大约只有初级分析师的一半。

　　据他们介绍，Minotaur Capital的大语言模型每天会“阅读”约5000篇新闻文章，然后生成一份约2000字的报告，告诉老板们它“认为”哪些股票有在未来3年内翻倍，或在10年内翻10倍的潜力。

　　随着AI能力逐渐提升、成本快速下降，越来越多的对冲基金正在尝试使用AI降低开支，同时试图提高收益率。但目前而言，人工智能驱动的模型能否提高投资收益率，目前并没有定论。

　　同时Minotaur Capital的案例，也有一定局限性。两名创始人都是资深分析师和基金经理，资管规模也不大，更像是炒股搭子组建的投资作坊。

　　除了为摩根大通工作过外，罗森伯格还曾为澳洲科技富豪迈克·坎农-布鲁克斯管理过投资组合，赖斯也曾在资管机构Perpetual当过基金经理。罗森伯格透露，预期到年底的资管规模能达到5000万澳元（约合2.3亿元人民币）。

　　所以这家基金对于个人投资者的借鉴意义，可能要大于大型金融机构。从两人过往的投资经历来看，投资过程中“人”的经验和作用，并不能被AI简单代替。

　　在搭伙炒股前，两人都曾单独押中过疫情时期的超级牛股Zoom视讯。罗森伯格是通过调研Zoom的销售人员，打消了对这家视频会议公司能否获得广泛采用的疑虑。而赖斯则是通过网页爬虫监控世界500强公司采用Zoom的比例，发现了这家公司的机会。

　　目前Minotaur对意大利海底电缆制造商Prysmian持有看多态度，契机是罗森伯格在坎农-布鲁克斯的办公室工作期间，协助了一桩价值240亿美元的海底电缆项目，将澳大利亚的一个太阳能电站连接到新加坡。通过这一次合作，使她知道了类似的制造商是多么稀罕，以及行业的繁忙程度。

（Prysmian日线图，来源：TradingView）

　　等有了AI系统后，他们将Prysmian手动输入到AI分析中时，也发现这家公司处于机器推荐的首位。

　　罗森博格表示：“现在外面的信息实在太多了，人们很难完成处理。所以AI就成了向我们传达信息的途径——现在这里出现了一个拐点，你来决定是否值得关注。”

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