机床行业月度跟踪报告：11月金属切削机床产销同增 期待政策共振下企稳回升

　　机床行业高频数据情况：

    　　2024 年1-11 月金属切削机床产量同比增长。2024 年1-11 月金属切削机床产量61 万台，同比增长8.1%。2024 年11 月金属切削机床产量6 万台，同比增长10.5%。

    　　2024 年11 月机床进口金额同比下降。进口机床金额4.92 亿美元，环比增长4.89%，同比下降4.84%。

    　　2024 年11 月日本机床内外需订单金额均同比上升。1）日本机床内需订单金额343 亿日元，同比上升5.0%；2）日本机床外需订单金额850 亿日元，同比上升2.2%。

    　　机床行业重点政策信息：

    　　工信部谋划新一轮工业经济稳增长举措。根据工信微报微信公众号，工业和信息化部正在谋划新一轮工业经济稳增长举措，发力重点瞄准装备制造业、高技术制造业。装备制造业方面，工信部将推动出台增量措施，深入实施大规模设备更新和消费品以旧换新行动，提振汽车等大宗商品消费，积极培育智能网联新能源汽车、低空装备、服务机器人等新增长引擎。高技术制造业方面，工信部将采取措施，推动原子级制造、低空设备等高技术制造业的发展。

    　　中央经济工作会议在北京举行，习近平总书记发表重要讲话。根据新华社微信公众号，中央经济工作会议12 月11 日至12 日在北京举行。会议要求，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策、打好政策“组合拳”。加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合，完善部门间有效沟通、协商反馈机制，增强政策合力。会议确定，明年要抓好以科技创新引领新质生产力发展、建设现代化产业体系、有效防范化解重点领域风险、牢牢守住不发生系统性风险底线、协同推进降碳减污扩绿增长、加紧经济社会发展全面绿色转型等九项重点任务。

    　　机床行业重点行业信息：

    　　2024 年1-10 月机床工具行业经济运行：综合中国机床工具工业协会获得及整理统计的数据信息，2024 年1-10 月，1）收入：机床工具全行业完成营业收入8387亿元，同比下降5.9%。其中，金属切削机床同比增长7.7%，金属成形机床同比增长8.9%。2）订单：金属加工机床新增订单同比增长3.2%，在手订单同比增长1.5%。

    　　11 月日本机床订单回暖，11 月主要4 家公司增长16.4%，日工会数据超去年同期。在日本国内外需求复苏的推动下，机床行业展现出稳步回暖的态势。根据公众号中日制造业设备工具大全援引《日刊工业新闻》汇总的最新数据，2024年11 月，主要4 家公司（牧野机床、Okuma、津上和芝浦机械）的机床订单总额达到345.29 亿日元，同比增长16.4%，实现了连续6 个月的增长。环比来看，11 月订单额增长5.4%，为时隔两个月的增长。然而，尽管大企业的订单表现强劲，中小企业的设备投资依然保持谨慎，市场表现并不均衡。

    　　机床行业重点公司公告：

    　　秦川机床：根据秦川机床12 月3 日发布的《关于全资子公司投资建设“高精微复杂刀具技术改造及产业化项目”的公告》，为全面提升“汉工”品牌影响力和高精微复杂刀具市场占有率，大力推动企业转型升级和高质量发展，秦川机床工具集团股份公司全资子公司汉江工具有限责任公司计划实施“高精微复杂刀具技术改造及产业化项目”，项目总投资5130 万元，项目建设周期为2 年。

    　　华中数控：根据华中数控12 月16 日发布的《关于出售控股子公司股权的进展公告》，公司向常州智博君合实业投资合伙企业（有限合伙）转让公司全资子公司江苏锦明工业机器人自动化有限公司持有的常州华数锦明智能装备技术研究院有限公司9%的股权；向武汉银桥南海光电有限公司转让公司持有的常州华数锦明34%的股权（包含华中数控转让24%，全资子公司江苏锦明转让10%）。经公司聘请的同致信德（北京）资产评估有限公司评估，截至评估基准日2024 年9 月30 日，常州华数锦明评估价值为7126.55 万元。参考上述评估结果，经与交易各方协商，确定与智博君合的交易金额为人民币641.39 万元；与银桥南海的交易金额为人民币2423.03万元。截至公告披露日，公司已收到银桥南海支付的部分股权转让款以及智博君合支付的全部股权转让款，常州华数锦明已完成上述股权变更事项的工商变更登记手续。

    　　华辰装备：根据华辰设备11 月30 日发布的《关于公司募投项目延期的公告》和《广发证券股份有限公司关于华辰精密装备（昆山）股份有限公司募投项目延期的核查意见》，因项目建设前期规划设计、报建审批等审批流程较长，基础配套设施建设缓慢，引致项目的实际投资进度与原计划投资进度存在一定差异。公司充分考虑建设周期与资金使用情况，为审慎起见，公司决定将募投项目“研发中心扩建项目”延期。广发证券股份有限公司作为华辰精密装备（昆山）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据有关法律法规规定，对华辰装备部分募投项目延期事项进行了核查，认为本次募投项目延期事项是根据项目实际情况做出的决定，不存在损害股东利益的情形，不会对公司的正常经营产生不利影响，符合公司长期发展规划，对华辰装备本次募集资金投资项目延期事项无异议。

    　　投资建议：我们认为，随着中央鼓励新一轮设备更新叠加存量机床更新需求潜力，机床行业有望迎来复苏。此外，建议关注国产机床出海机遇以及中高端机型在新兴领域（机器人、3C）的相关应用。建议关注：（1）通用机床：海天精工、纽威数控、国盛智科、创世纪；（2）五轴加工中心：科德数控、拓斯达、豪迈科技；（3）磨床：秦川机床、日发精机、宇环数控、华辰装备；（4）车床：浙海德曼；（5）数控系统：华中数控；（6）丝杠导轨：恒立液压、贝斯特。

    　　风险提示：机床市场竞争加剧；下游行业固定资产投资不及预期；出口不及预期；政策不及预期风险等。

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