高频数据跟踪：货流超出去年同期

　　经济增长：货流超出去年同期

    　　生产：货流超出去年同期。

    　　（1） 电厂日耗加速回升。12 月17 日，6 大发电集团的平均日耗为86.6 万吨，较12 月10 日的81.5 万吨上升6.3%。12 月11日，南方八省电厂日耗为214 万吨，较12 月5 日的201.5 万吨上升6.2%。冷空气频繁造访，沿海八省电厂日耗拉高至220万吨左右，但目前中下游煤炭供给和库存保障仍较为充足，受高库存压制，终端采购不足，煤价仍然维持弱势。

    　　（2） 高炉开工率总体走低。12 月13 日，全国高炉开工率80.5%，较12 月6 日下降0.9 个百分点；产能利用率87.3%，较12 月6 日持平。12 月13 日，唐山钢厂高炉开工率93.4%，较12 月6 日上升1.0 个百分点。受制于钢价回落以及钢厂利润不佳，高炉开工率大体呈回落趋势。

    　　（3） 轮胎开工率走势分化。12 月12 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率57.2%，较12 月5 日下降1.6 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率79.1%，较12 月5 日上升0.1 个百分点。

    　　（4） 江浙地区涤纶长丝开工率温和回落。12 月12 日，江浙地区涤纶长丝开工率89.1%，较12 月5 日下降0.2 个百分点；同期，下游织机开工率65.6%，较12 月5 日下降0.1 个百分点。

    　　（5） 全国整车货运流量显著超出去年同期。12 月17 日当周，全国整车货运流量指数均值较上周上升2.3%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升3.0%/上升0.9%/上升2.2%/上升4.4%/上升1.1%。仅考虑7 月以来的可比数据，今年的整车货运流量大多弱于去年同期，自10 月以后大体持平，但自12 月初以来明显走强超出去年同期，或与国补政策节奏有关。

    　　需求：水泥玻璃价格反弹。

    　　（1） 商品房销售延续改善趋势。12 月1-17 日，30 大中城市商品房日均销售面积为41.3 万平方米，较11 月同期（32.4 万平）环比上升27.5%，较去年12 月（34.1 万平）上升20.8%，较2022 年12 月（41.8 万平）下降1.2%，较2021 年12 月（51.2万平）下降19.5%。

    　　（2） 车市零售延续强势。12 月零售同比增长34%。12 月第二周，全国乘用车市场零售达到日均8.3 万辆，同比增长36%，环比11 月同期增长17%；今年以来累计零售同比增长6%。12 月的国家报废更新和各地以中央资金支持为主的以旧换新工作都将截止，反而促进了年底购车，带来年末的市场火爆。12 月批发同比增长39%。12 月第二周，全国乘用车市场批发达到日均8.2 万辆，同比增长26%，环比11 月同期增长1%；今年以来累计批发同比增长7%。

    　　（3） 钢价偏弱运行。12 月17 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较12 月10 日分别下跌1.1%、下跌1.2%、下跌0.3%和下跌0.02%。

    　　12 月以来，上述品种环比分别下跌1.0%、下跌0.03%、上涨0.7%和上涨1.0%，同比分别下跌14.2%、下跌12.8%、下跌13.3%和下跌11.1%。钢市延续低供给、低需求、低库存格局，商家补库意愿不强，钢价窄幅震荡。钢材缓慢去库。12 月13日，五大钢材品种库存776.1 吨，较12 月6 日下降7.0 万吨。

    　　（4） 水泥价格再度上涨。12 月17 日，全国水泥价格指数较12 月10 日上涨0.4%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.01%和上涨0.6%。近日浙江、江苏等14 省市环保要求加大，要求水泥企业不同程度停窑，或助推当地水泥价格上涨。12 月以来，水泥均价环比下跌0.2%，同比上涨17.2%。

    　　（5） 玻璃价格强势反弹。12 月17 日，玻璃活跃期货合约价报1367.0元/吨，较12 月10 日上涨9.8%。12 月以来，玻璃价格环比下跌1.9%（前值上涨1.5%），同比下跌31.9%（前值下跌24.3%）。

    　　（6） 集运运价指数持续上扬。12 月13 日，CCFI 指数较12 月6 日上升1.4%；同期SCFI 指数上涨5.7%。随着春节假期前工厂出货量持续增加，加上特朗普主张对美国进口商品加征关税，许多集运公司在15 日前后取消美国线特定航班优惠价，导致运价上涨。此外，特朗普近期表态支持美东码头工人、反对码头自动化，也对运价造成影响。

    　　通货膨胀：猪价止跌

    　　CPI：猪价止跌。

    　　（1） 猪价止跌。12 月17 日，猪肉平均批发价为23.1 元/公斤，较12 月10 日上涨0.1%。当前国内猪肉腌腊进入旺季，南方气温下降和冬至临近使得腌腊需求集中释放，推动猪肉购销加快，主流屠宰企业开工率提升，为猪价提供支撑。

    　　（2） 农产品价格指数持稳。12 月17 日，农产品批发价格指数较12月10 日下跌0.1%。分品种看，羊肉（上涨1.0%）>牛肉（上涨0.9%）>鸡肉（上涨0.6%）>水果 (上涨0.6%）>鸡蛋（上涨0.4%）>蔬菜（上涨0.2%）>猪肉（上涨0.1%）。

    　　PPI：油价震荡偏强。

    　　（1） 油价震荡偏强。12 月17 日，布伦特和WTI 原油现货价报73.9和70.1 美元/桶，较12 月10 日分别下跌0.03%和上涨2.2%。

    　　随着伊朗在中东的代理团体实力减弱，以军称可能对伊朗核设施发动袭击；此外，俄罗斯石油行业面临欧美新一轮制裁同样引市场担忧，尽管需求并不乐观，但油价仍然偏强运行。

    　　（2） 铜铝下跌。12 月17 日，LME3 月铜价和铝价较上周分别下跌2.2%和下跌2.0%。12 月以来，LME3 月铜价环比下跌1.1%，同比上涨7.3%；LME3 月铝价环比下跌0.6%，同比上涨16.9%。

    　　（3） 国内商品指数环比转涨。12 月17 日，南华工业品指数较12月10 日上涨0.2%；12 月17 日，CRB 指数较12 月10 日下跌0.3%。12 月以来，南华商品指数环比上涨0.02%（前值下跌1.3%），同比下跌5.3%（前值下跌5.7%）；CRB 指数环比上涨0.8%（前值上涨0.1%），同比上涨4.4%（前值上涨0.4%）。

    　　风险提示：统计口径误差。

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