计算机行业：鸿蒙生态构建、代表性行业规模测算及推进节奏判断

　　核心观点：

    　　以Android 为鉴，鸿蒙系统茁壮成长。作为国产操作系统领军者，鸿蒙以OpenHarmony 为基，逐渐茁壮。通过复盘，Android 的商业演化路径可以概括为从开源到构建全球化移动互联网生态网络的过程，开源和商业化的结合为Android 创造了强大的盈利能力。据公司官网，目前，鸿蒙生态设备已超10 亿，有超过1.5 万的鸿蒙原生应用和元服务上架HarmonyOS NEXT 应用市场，鸿蒙在生态合作伙伴方面的战略布局已取得显著成果。鸿蒙正积极从技术侧、终端侧、应用侧全面发力，同时还持续加强与产业伙伴的合作、助力开发者生态繁荣发展。

    　　鸿蒙生态构建、代表性行业市场规模测算及推进节奏判断。鸿蒙生态将围绕OpenHarmony 和HarmonyOS 繁荣发展。作为国产智能终端操作系统，鸿蒙将有望率先在党政信创侧落地。此后随着鸿蒙与产业合作伙伴的深度合作不断加强，逐步拓宽至各个行业。我们重点选取了目前鸿蒙推进较快的行业进行相应市场空间测算。我们判断25Q1 或中旬PC 有望开始预装鸿蒙，PC 版操作系统的测试大概需要一个季度或出头，若推进顺利，对加速行业应用是催化剂、也是信心增强器。此外，我们判断鸿蒙将首先在金融、能源等关基行业落地，而后再进一步实现跨行业、跨领域的广泛落地，推动我国智能终端操作系统的全面发展。

    　　对软件外包商及行业信息化公司的潜在利好空间和盈利改善的分析。

    　　1.中软国际：公司携手华为及深开鸿等深度参与系统及应用研发、中标多个项目推动原生应用及元服务落地、打造自研智联产品及解决方案应用于多行业、与多方合作构建开发者创新服务中心等全方位举措，深度参与鸿蒙生态建设。2.软通动力：公司是鸿蒙生态的第一批参与者和贡献者，通过子公司鸿湖万联研发自有品牌SwanLinkOS 推动开源鸿蒙发展，已发3 个行业商业发行版、10 款开发板及模组，与400 多家生态品牌伙伴合作研发生态产品、获得多项鸿蒙智联认证，在多个行业实现商业落地，还积极参与鸿蒙原生应用和元服务开发、人才培养以及相关标准制定等工作。3.润和软件：公司作为 OpenHarmony 项目初始成员单位、A 类捐赠人及核心共建单位，通过推出面向多行业的软件发行版、打造鸿蒙原生应用开发一站式解决方案、携手上海海思等伙伴共筑星闪 + OpenHarmony 智联底座等方式，在技术研发、商业落地、生态共建、人才培养等多方面进行全面布局，助力鸿蒙生态发展。

    　　4.云鼎科技：公司与华为合作研发矿山鸿蒙系统，基于矿鸿系统研发多款行业产品，并携手构建基于盘古大模型的工业化人工智能生产平台，推进矿鸿产品研发及应用，打造鸿蒙煤矿应用新生态。（以上资料来源来自各公司财报及公司官网）

    　　风险提示。鸿蒙技术推进不及预期；鸿蒙pc 落地不及预期；鸿蒙商业化推进节奏不及预期。

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