电子元器件行业点评：AIASIC有望迎来爆发式增长 关注AIASIC产业链投资机会

　　ASIC（专用集成电路，Application Specific Integrated Circuit），是为特定应用而设计的集成电路。ASIC 的设计完全针对特定应用进行优化，在处理特定任务时能够达到更高的效率和更低的能耗，因此在性能和效率方面达到了极致。我们认为推理场景下算力海量需求叠加更为固定的AI 算法，有望推升ASIC 芯片迎来爆发式增长。

    　　亚马逊云科技推出全新Trainium2 服务器。根据亚马逊云科技官方公众号，全新的Trainium2 服务器（Trainium2 Server），每台Trainium 服务器搭载16 块Trainium加速器，并配备有专用的Nitro 加速卡和机头。一台Trainium 服务器可提供20万亿次每秒浮点运算能力，是亚马逊云科技当前最大AI 服务器的1.25 倍。同时，它还拥有1.5TB 的高速HBM 内存，是现有最大AI 服务器的2.5 倍，显存带宽达46TB/s。通过全新的NeuronLink 技术，芯片之间可以直接访问彼此的内存，这种由NeuronLink 技术集成的多服务器集群，被称为“UltraServer”。亚马逊展示并发布了由64 个Trainum2 加速器构成的Trainium2 UltraServer，可提供83.2 万亿次每秒浮点运算能力，6TB HBM 高速内存，及185 TB/s 的HBM 内存带宽。相比亚马逊云科技现有人工智能训练实例，UltraServer 的计算能力高出5 倍，内存容量则是现有规模最大者的10 倍。

    　　AI ASIC 核心公司博通对AI ASIC 展望乐观。在博通2024 财年第四季度财报电话会议上，博通表示目前有三家超大规模客户，他们已经制定了自己的多代AI XPU路线图，计划在未来三年内以不同速度部署。到2027 年，他们每家都计划在单一架构上部署100 万XPU 集群。博通预计，2027 年AI XPU 和网络的可服务市场（SAM）将达到600 亿至900 亿美元，公司有望在这一市场占据领先份额。

    　　投资建议：亚马逊推出自研ASIC Trainium2 服务器，博通对AI ASIC 和相关网络服务的未来市场规模展望乐观，表明ASIC 芯片已成大势所趋。我们认为推理场景下算力海量需求叠加更为固定的AI 推理算法，有望推升ASIC 芯片迎来爆发式增长。建议关注国内能参与北美AI ASIC 链的PCB 公司。

    　　风险提示：全球宏观经济增长不及预期，终端需求不及预期，行业产能出清不及预期。

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