电新行业周报：多股受益AI数据中心建设 智元机器人进入量产阶段

麦格米特已成为英伟达指定部件提供商之一。此前麦格米特发布关于公司重要合作项目的自愿性信息披露公告，披露公司目前为英伟达指定的数据中心部件提供商之一，将电源解决方案与NVIDIA MGX 平台和GB200 系统相结合，正在加速AI 服务器高功率电源产品项目的开发合作进程。AI 电源板块推荐麦格米特。

    辽宁、江苏两地陆续开启海风竞配，看好海风长期成长性。其中，江苏发布的海上风电项目竞争性配置涉及20 个项目，总规模为7.65GW；辽宁省发布了7GW 省管海域海上风电项目，国内海风持续推进，看好风电板块成长性。风电板块推荐明阳智能、天顺风能、东方电缆、中天科技，建议关注海力风电、广大特材、大金重工。

    3C 补贴有效提振消费需求，宁德换电方案有望加速产业化发展。11 月以来，江苏、贵州、安徽等地相继出台3C 补贴，有效提振当地消费需求；目前其他各地区相继出台补贴政策，同时国家补贴有望在明年落地，利好终端3C 销量提升。

    12 月18 日，宁德时代推出新一代巧克力换电解决方案，换电产业有望加速发展。

    电动车板块推荐珠海冠宇、豪鹏科技、欣旺达、三祥新材、宁德时代、科达利、特锐德、华宝新能、绿能慧充、璞泰来。

    全国能源工作会议强调新型能源体系构建，国网与南网相继发布大数据模型加速应用助力电网高效运转。本周全国能源工作会议部署2025 年能源工作重点方向，强调新型能源体系构建；国网、南网相继发布电网大模型，助力新型电力系统快速、平稳建设。展望明年，电力行业有望继续深化市场化改革、能源绿色低碳加速转型、能源领域监管更加严格。我们看好配电网加强、电网信息化、特高压建设方向，推荐东方电子、思源电气、南网科技、海兴电力，建议关注三星医疗。绿电板块推荐三峡能源，建议关注新天绿能、节能风电。

    光伏协会再度上修最低成本价，11 月装机25GW。12 月19 日，光伏行业协会指出，受丰水期结束，企业开工率调整等因素影响，当前，在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.692 元/W，较上月0.69 元/W 再度上修。11 月光伏新增装机25GW，同比+17.26%，光伏装机维持高增。光储行业建议关注同飞股份、上能电气、阿特斯、帝科股份。

    智元机器人进入量产阶段，国内人形机器人百花齐放。近日，智元机器人宣布进入通用机器人商用量产阶段，截至12 月15 日累计产量达到962 台，其中两款机器人已开始在实际工作场景中执行任务。12 月13 日，比亚迪推送了2025届具身智能研究团队专场招聘信息，将校招具身智能研究团队成员。国内各类机器人不断推进，人形机器人进入放量阶段。机器人板块商业化持续推进中。机器人板块推荐兆威机电、拓普集团、五洲新春，建议关注安培龙、蓝黛科技、恒立液压等。

    风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；行业政策风险。

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