银行行业周报：12月LPR报价保持不变 国资委重视上市公司破净问题

　　投资要点：12月 LPR报价保持不变，有助于稳定银行业息差。国资委发布央企控股上市公司的市值管理意见，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，利好银行板块。我们维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行。

    　　近期行业观点：结合近期落地的政策，我们认为整体利好银行板块，息差有望保持稳定，营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持现有水平，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，资产质量优异）。

    　　12 月LPR 报价保持不变，有助于稳定银行业息差。2024 年12 月20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR 报价：1 年期品种报3.10%；5 年期以上品种报3.60%。LPR 报价已连续2 个月维持不变。我们认为LPR 保持不变有助于银行稳定息差。2024 年三季度，A 股上市银行测算净息差已经下滑至1.47%，处于历史低位。如果LPR 下降速度过快，银行息差缩窄压力过大，则不利于银行保持发展的稳健性和服务实体经济的持续性。因此，LPR 报价不变对银行业而言是利好事件。

    　　国资委发布央企控股上市公司的市值管理意见，高度重视上市公司破净问题。

    　　2024 年12 月17 日，国资委出台《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（下文简称《意见》），要求用好市值管理“工具箱”，从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。《意见》高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行。我们认为此次《意见》出台，有助于长期破净央企不断优化，利好长期处于破净状态的央国企背景银行。

    　　近期表现回顾：

    　　12/13-12/20 期间，银行板块涨幅0.87%，与沪深300 相比跑赢1.00 个百分点。

    　　其中，国有银行涨幅1.76%，股份制银行涨幅0.88%，城商行涨幅0.20%，农商行跌幅0.22%。

    　　个股方面，涨跌幅前列为：沪农商行涨幅4.16%，上海银行涨幅2.97%，交通银行涨幅2.60%。涨跌幅后列为：兰州银行跌幅4.20%，瑞丰商行跌幅4.29%，郑州银行跌幅4.91%。

    　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量恶化；金融监管政策出现重大变化。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。