计算机行业周报：国产大模型豆包崛起 重视国产算力产业链

　　市场回顾

    　　过去一周（12.16-12.20） 上证综指下跌0.70%， 创业板指下跌1.15%，沪深300指数下跌0.14%，计算机（申万）指数下跌0.05%，跑赢上证综指0.65 个百分点，跑赢创业板指1.10 个百分点，跑赢沪深300 指数0.09 个百分点，位列全行业第4 名。

    　　周观点

    　　国产豆包大模型升级，DAU 断层领先。 12 月18 日，字节跳动在火山引擎 Force 大会上正式发布豆包视觉理解模型，千tokens 输入价格仅为3 厘，一元钱就可处理284 张720P 的图片，比行业价格便宜85％，极具性价比，在教育、旅游、电商购物等多个领域展现出广泛的应用潜力。此次豆包大模型家族迎来了全面升级：豆包通用模型pro（对比5 月发布的版本）在综合能力上提升32%，数学能力提升43%，专业知识提升54%，推理能力提升13%；音乐模型从生成60 秒的简单结构，升级到生成3 分钟的完整作品；文生图模型2.1 版本在业界首次实现精准生成汉字和一句话P 图的产品化能力，已接入即梦AI 和豆包App。此外，AI 应用开发平台“扣子”发布1.5 升级版本，提供全新的应用开发环境，支持GUI 搭建界面，并且可以一键发布为小程序、H5、API 等多种应用形态。除了扣子，还发布了企业专属AI 应用开发平台HiAgent1.5 版本，通过多方面能力升级，助力企业敏捷构建AI 能力中心。截至12 月18 日，豆包大模型12 月日均tokens 使用量超过4 万亿，较5 月发布时期增长超过33 倍。据IT 商业科技网，2024 年11月，豆包APP 的MAU（月活跃用户数量）已高达5998 万，紧随OpenAI 的ChatGPT 之后，位列全球第二，全国第一。另据量子位，截至11 月底，豆包APP 在2024 年的累计用户规模已成功超越1.6亿，在11 月，平均每天有80 万新用户下载豆包，DAU（日活跃用户数量）接近900 万，增长率超过15%，断层领先，在国内远超第二名Kimi DAU 的300 万。

    　　政策支持+推理需求提升，国产算力持续受益。中央经济工作会议明确2025 年的重点任务包括“开展‘人工智能+’行动，培育未来产业”。

    　　“人工智能+”行动有望为多个行业迎来利好，算力产业迎来重要发展机遇。我们认为，随着国内AI 大模型能力持续升级，AI 应用有望加速落地，带动推理算力需求提升。此外美对华科技制裁不断加码，算力自主可控势在必行，国产算力产业链有望持续景气。

    　　投资建议

    　　建议关注：（1）AI 算力：海光信息、寒武纪、中科曙光、神州数码、软通动力、华丰科技、泰嘉股份、安博通、申菱环境、英维克、润泽科技等；（2）AI 应用：金山办公、科大讯飞、万兴科技、新致软件、梅安森、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、佳发教育、竞业达、泛微网络等。

    　　风险提示

    　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。

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