汽车行业研究：特斯拉的FSD时刻

　　事件：近日，特斯拉发布FSD V13.2 版本。相比此前的V12 版本，此次更新带来了功能、性能和技术上的重大提升，包括从停车状态直接启动FSD、增强倒车及自动停车能力等多项突破性改进。根据外媒报道，部分测试车主已收到V13.2 推送，若测试顺利，预计将在圣诞节前大规模上线适配HW4.0 硬件的车型。

    　　特斯拉的FSD 时刻—— V13+AI4

    　　1.FSD 能力全面提升：特斯拉FSD V13.2 版本标志着其自动驾驶技术的重大突破。这一版本几乎完全重写代码，与特斯拉SpaceX 猛禽火箭发动机共享同源代码，是过去四年以来最重要的一次升级。新版系统支持车辆在停车场内直接启动FSD 功能，无需提前导航设置。车主只需在屏幕中输入目的地，车辆即可自动进入驾驶或倒车状态，实现从停车到行驶的无缝切换。新增的三点掉头、纯视觉倒车及自动停车功能大幅提升了用户体验，同时展现了特斯拉在算法和硬件上的双重进步。

    　　2.技术革新与算力突破：新版FSD 在智能化水平上有显著提升，包括引入基于HW4.0 硬件的高分辨率ISP 图像处理器（每秒36 帧），增强车辆在复杂场景下的感知与决策能力。此外，新版本支持新的速度配置模式，更灵活地适用于城市街道和高速公路驾驶。特斯拉在德州建设的超级计算机“Cortex”也为FSD 提供了强大的算力支持。凭借5 万颗英伟达H100计算集群，FSD 的AI 训练速度提高了5 倍，结合全球700 多万辆特斯拉车主上传的实时驾驶数据，进一步加快了技术迭代进程。

    　　3.Robotaxi 商业化计划加速：随着FSD V13.2 的发布，特斯拉的Robotaxi 计划也取得了关键进展。新版FSD 支持车队动态导航通信，为无人驾驶出租车的高效运行提供了技术基础。特斯拉CEO 马斯克透露，预计2025 年将在美国部分城市推出无需人工监管的Robotaxi 服务。结合监管放宽预期，Robotaxi 业务的商业化进程有望加速落地，这也为特斯拉的未来增长注入了强劲动力。

    　　风险提示

    　　1. 技术与监管风险：目前FSD 距离完全摆脱人工监督的无人驾驶仍有一定差距，自动驾驶法规的复杂性可能影响大规模商业化进程。

    　　2. 销量、搭载率风险：特斯拉的销量和自动驾驶业务扩展带来挑战。

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