高频数据跟踪：农产品价格指数弱于往年同期

　　经济增长：集运运价指数四连涨

    　　生产：电厂日耗弱于去年同期。

    　　（1） 电厂日耗弱于去年同期。12 月24 日，6 大发电集团的平均日耗为86.6 万吨，较12 月17 日的86.6 万吨持平。12 月18日，南方八省电厂日耗为214.6 万吨，较12 月11 日的214 万吨上升0.6%。近期国内动力煤市场持续下探，一方面由于暖冬预期下沿海日耗增幅有限，另一方面，接近春节用煤淡季，非电终端开工率逐渐下降，仅个别企业刚需补库，支撑不足。

    　　（2） 高炉开工率全面回落。12 月20 日，全国高炉开工率79.6%，较12 月13 日下降0.9 个百分点；产能利用率86.1%，较12月13 日下降1.2 个百分点。12 月20 日，唐山钢厂高炉开工率91.9%，较12 月13 日下降1.4 个百分点。近期原料价格继续松动，成本支撑作用减弱。同时钢厂利润下降，钢材产量下滑，供需双降。

    　　（3） 轮胎开工率走势分化。12 月19 日，汽车全钢胎(用于卡车)开工率62.1%，较12 月12 日上升4.9 个百分点；汽车半钢胎(用于轿车)开工率79.1%，较12 月12 日下降0.04 个百分点。

    　　（4） 江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。12 月19 日，江浙地区涤纶长丝开工率89.7%，较12 月12 日上升0.6 个百分点；同期，下游织机开工率64.1%，较上周下降1.4 个百分点。

    　　（5） 全国整车货运流量继续温和上升。12 月24 日当周，全国整车货运流量指数均值较上周上升0.2%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升0.1%/下降0.2%/上升1.6%/下降2.3%/上升0.4%。

    　　需求：集运运价指数四连涨。

    　　（1） 商品房销售延续改善趋势。12 月1-24 日，30 大中城市商品房日均销售面积为44.0 万平方米，较11 月同期（34.8 万平）环比上升26.4%，较去年12 月（37.3 万平）上升17.9%，较2022 年12 月（41.0 万平）上升7.3%，较2021 年12 月（55.2万平）下降20.3%。

    　　（2） 车市零售延续强势。12 月零售同比增长25%。12 月第三周，全国乘用车市场零售达到日均8.7 万辆，同比增长11%，环比11 月同期增长14%；今年以来累计零售同比增长6%。12 月的国家报废更新和各地以中央资金支持为主的以旧换新工作都将截止，反而促进了年底购车，带来年末的市场火爆。12 月批发同比增长30%。12 月第三周，全国乘用车市场批发达到日均9.0 万辆，同比增长16%，环比11 月同期下降2%；今年以来累计批发同比增长7%。

    　　（3） 钢价震荡。12 月24 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较12 月17 日分别下跌1.2%、持平、下跌1.7%和下跌0.4%。12 月以来，上述品种环比分别下跌1.6%、下跌0.3%、上涨0.2%和上　　涨1.1%，同比分别下跌14.7%、下跌13.0%、下跌13.7%和下跌11.1%。12 月两场会议刺激下，市场仍有较多预期，但供需矛盾积累，现货价格反复震荡。钢材缓慢去库。12 月20 日，五大钢材品种库存767.8 吨，较12 月13 日下降8.3 万吨。

    　　（4） 水泥价格温和下跌。12 月24 日，全国水泥价格指数较12 月17 日下跌0.8%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.2%和下跌0.4%。12 月以来，水泥均价环比下跌0.5%（前值上涨4.1%），同比上涨17.0%（前值上涨20.0%）。

    　　（5） 玻璃价格反弹趋弱。12 月24 日，玻璃活跃期货合约价报1378.0元/吨，较12 月17 日上涨0.8%。12 月以来，玻璃价格环比上涨0.5%（前值上涨1.5%），同比下跌30.2%（前值下跌24.3%）。

    　　（6） 集运运价指数四连涨。12 月20 日，CCFI 指数较12 月13 日上涨0.4%；同期SCFI 指数上涨0.2%。欧美四大远洋航线中，美国线运价持续上涨，但欧洲和地中海线运价均持续下跌。美东码头劳资谈判的最后期限为2025 年1 月15 日，特朗普已表态力挺码头工人，反对资方提出的自动化，美东罢工风险升高，可能影响美国线在春节前后运价涨势。

    　　通货膨胀：农产品价格指数显著弱于往年同期

    　　CPI：农产品价格指数显著弱于往年同期。

    　　（1） 猪价明显走低。12 月24 日，猪肉平均批发价为22.6 元/公斤，较12 月17 日下跌1.8%。供给方面，受仔猪补栏和母猪存栏变化，前期压栏以及二育集中入场，阶段性中大猪存栏占比激增，养殖端认卖积极性较强，供给压力下猪价承压下跌。

    　　（2） 农产品价格指数显著弱于往年同期。12 月24 日，农产品批发价格指数较12 月17 日上涨0.5%。分品种看，蔬菜（上涨2.0%）>水果 (上涨1.3%）>羊肉（上涨0.5%）>鸡肉（上涨0.2%）>鸡蛋（上涨0.1%）>牛肉（下跌0.8%）>猪肉（下跌1.8%）。今年我国农业稳产增产，供应充足，叠加进口冲击较大，尤其肉牛产业，导致农产品价格低迷。

    　　PPI：油价弱震荡。

    　　（1） 油价弱震荡。12 月24 日，布伦特和WTI 原油现货价报73.2和70.1 美元/桶，较12 月17 日分别下跌1.0%和持平。特朗普承诺将在就职后取消对能源生产和天然气出口的所有限制，并推动页岩生产商增加产量，原油供给预计仍呈现宽松格局。

    　　（2） 铜跌铝涨。12 月24 日，LME3 月铜价和铝价较12 月17 日分别下跌0.2%和上涨1.5%。12 月以来，LME3 月铜价环比下跌1.6%，同比上涨6.8%；LME3 月铝价环比下跌1.3%，同比上涨16.1%。

    　　（3） 国内商品指数环比跌幅收窄。12 月24 日，南华工业品指数较12 月17 日下跌0.8%；12 月24 日，CRB 指数较12 月17 日下跌0.1%。12 月以来，南华商品指数环比下跌0.3%（前值下跌1.3%），同比下跌5.6%（前值下跌5.7%）；CRB 指数环比上涨0.8%（前值上涨0.1%），同比上涨4.4%（前值上涨0.4%）。

    　　风险提示：统计口径误差。

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