“机海寻珠”工程机械出海系列一：非洲工程机械市场画像

非洲市场已成为我国 工程机械出口的重要市场，24年占出口比例显著提升非洲市场对于中国工程机械出海的重要性愈发提升。根据海关总署，2019-2023 年，非洲占我国工程机械出口金额保持在9%左右，已成为我国工程机械出口的重要市场之一；2024 年1-11月，我国工程机械出口非洲金额为52.94 亿美元，同比+30.2%，占比达11.1%，同比提升1.9pct，非洲对于中国工程机械出海的重要性愈发提升。分产品看，挖掘机是今年我国工程机械出口非洲市场体量大且增速快的品类，2024 年1-11 月我国挖掘机出口非洲金额达13.69 亿美元，同比+69.8%，占比提升至25.9%；其次，装载机/叉车及高机/混凝土机械/非公路用自卸车占比分别为8.0%/5.7%/5.5%/5.0%。

    近年来非洲市场需求旺盛，或受益矿山、基建、地产带动非洲工程机械市场需求主要受采矿业、基建、地产等因素影响，在不同时期主导因素有所差异。

    以非洲市场最大的单一国家南非为例，2017-2020 年南非挖机进口额增速持续下行，或主要受地产、基建拖累所致，但矿业有一定支撑作用；2021 年起挖机进口快速增长，或受采矿业、地产、基建同时拉动。从非洲工程机械市场整体来看，近年来规模快速增长，2020-2023 年非洲地区挖掘机进口总金额CAGR 达33%，24Q1-3 小松工程机械板块、日立建机非洲地区收入同比分别+16.4%、+38.9%。展望未来，1）采矿业：非洲矿产资源储量丰富，贵金属及能源金属等重要战略资源占比高，但目前资源利用率相对不足，矿山开采空间广阔，有望带动工程机械需求持续增长。2）基建：一方面，矿产运输的发展拉动当地道路、港口等基础设施建设需求；另一方面，非洲大基建时代或已来临，主要国家持续颁布中长期基建项目计划，加速非洲现代化转型，据全球基础设施中心预测，南非基础设施投资额将从2022 年的107 亿美元增长至2040 年的130 亿美元。3）地产：非洲城镇化发展程度整体不高，如撒哈拉以南非洲地区城镇化率约为43%，全球平均城镇化率约为57%，且非洲人口增速维持高位，住房需求有望加速释放。因此，伴随非洲矿产品开采持续增长、基础设施建设拉动持续、城镇化及人口提升带动地产建设需求增长等，非洲工程机械行业需求有望保持高景气。

    中资工程机械出海非洲势头正盛，未来份额有望进一步提升随着我国工程机械产品力不断增强、海外布局持续拓展，我国龙头厂商出海非洲势头正盛，2024年延续高增长态势，三一重工、徐工机械、中联重科、柳工及我国推土机龙头等均在非洲市场取得较好开拓。根据Trademap，中国占非洲主要国家挖机进口额的比例从2010 年的6%提升至2023 年的45%，剔除外资品牌从中国出口到非洲的部分，估算得中国品牌在非洲挖机进口中的份额约为36%左右，未来仍有较大提升空间。此外，非洲市场对二手工程机械的偏好程度较高，2023 年来自日本出口的挖机中，二手机数量占比约半数，二手市场或为我国主机厂未来在非洲的重要替代空间。除整机外，后市场收入或为未来非洲市场重要增量之一，伴随中国品牌工程机械设备在非洲市场市占率及保有量逐渐提升，且我国主机厂纷纷大力布局海外销服网点，未来非洲工程机械后市场收入有望贡献重要增量。综上，看好中国工程机械出海非洲的短期增长趋势及长期发展潜力。

    风险提示

    1、非洲工程机械行业需求不及预期风险；2、非洲市场拓展不及预期风险；3、汇率波动风险；4、原材料价格波动风险。

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