农林牧渔行业简评报告：生猪供强需弱 白鸡价格偏强震荡

生猪养殖：据搜猪网，2024 年12 月20 日全国生猪出栏均价15.63元/公斤，较前一日下跌了0.11 元/公斤，猪价再次连跌4 天，跌破前期低点再刷新低，现阶段猪价面临来自供需两端双重压力，市场呈旺季不旺走势。复盘过往三年12 月份-2 月份生猪价格走势，22年同期猪价快速下跌；23 年同期猪价盘整；24 年同期猪价震荡。

    从供给端来看，规模场年末放量明显，标猪和中大猪冲击市场。从需求端来看，受到经济以及天气等因素影响，猪肉消费不及预期。

    此外房地产行业不景气带来的建筑工人减少，猪肉的部分消费场景缺失。预计短期猪肉在供强需弱的情况下，猪价将保持震荡走低态势。建议关注基本面确定性高、低估值龙头牧原股份，以及资产负债率较低、养殖成本具有优势、成长性强的神农集团、巨星农牧。

    白羽鸡：据博亚和讯，12/23 产区毛鸡均价 7.72/公斤，周环比上升2.39%。毛鸡供应呈现上升趋势，终端产品走货较慢，肉鸡出栏体重下降，部分产品价格上涨，局部屠宰有加收现象，养殖端看涨情绪高涨，预计短时肉鸡行情偏强震荡。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。

    风险提示：畜禽价格波动风险，疫病突发风险，行业竞争加剧，食品安全风险。

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