大行评级｜中银国际：微降华虹半导体目标价至23.2港元 评级“买入”

中银国际发表报告指，华虹半导体第一季业绩胜预期。由于平均售价疲软，收入低过预期，但由于产能利用率连续提高至92%，毛利率胜预期。该行认为，华虹第二季毛利率继续改善，符合市场预期。中银国际预计，芯片需求将继续复苏，并在接下来的几个季度部分抵消新增产能和定价压力。

华虹现价相当于0.6倍市账率，认为在国产替代和汽车电子增长的长期催化下，其估值仍被低估。基于0.8倍市账率预测下，予“买入”评级，目标价由23.5港元微降至23.2港元。

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