天工股份闯关北交所将上会，第一大客户收入占比超八成

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记者|赵阳（金麒麟分析师）戈

　　本周上会安排有所放缓，仅有天工股份（834549.NQ）将于8月30日接受北交所上市委的审议。

　　资料显示，天工股份2023年12月29日获得受理，完成过两轮问询，保荐机构系申万宏源证券承销保荐，会计师事务所选的是毕马威华振所，律所为北京市中伦所，天工股份计划融资额为3.6亿元，悉数投入“年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目”。

　　据悉，天工股份主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，截至2023年12月31日，已取得专利59项，其中发明专利9项。其收入结构中，线材占比超9成。2023年，天工股份核心技术产品收入占营业收入比例93.32%。朱小坤、于玉梅及朱泽峰为公司实际控制人，合计直接间接持有78.05%的股份。

　　2023年天工股份的营业收入10.35亿元，净利润1.7亿元；2024年上半年，公司营业收入4.07亿元，净利润1.04亿元。

来源：公告

　　值得注意的是，原材料价格直接影响到天工股份的毛利率，2021年度至2023年度各期间，直接材料占主营业务成本的比例分别为81.39%、81.71%和70.99%。公司生产钛及钛合金材料的原材料主要包括海绵钛和中间合金，以海绵钛为主。

　　海绵钛采购价格容易受国际海绵钛价格走势、国内海绵钛市场需求、国内海绵钛厂商竞争情况等因素影响，进而导致公司营业成本和经营业绩产生较大波动。

　　据悉，海绵钛2022年采购成本是上涨的，2023年海绵钛市场价格又出现大幅下跌。

　　另外，天工股份对重大客户也有一定的依赖。2022年，公司向常州索罗曼销售金额为10686.32万元，占营业收入比重27.88%，成为公司第一大客户。2023年，公司与常州索罗曼合作规模进一步扩大，实现销售收入86383.97万元，占比83.45%。2023年天工股份的应收账款28896.04万元，2023年应收常州索罗曼金额为28211.37万元，占应收账款期末余额比例97.63%。

　　天工股份称，随着与常州索罗曼的合作持续深化，公司产品结构转向高附加值的线材产品为主，预计未来与常州索罗曼的销售收入占比将会持续保持较高水平。同时天工股份也提及，公司所处供应链环节下游的加工商康瑞新材2024年初公示开始建设“钛合金材料及电子产品零部件生产项目”，“项目达产后年产钛合金线材7000吨（其中4000吨用于加工电子产品零部件）、钛合金棒材3000吨、电子产品零部件5625万套”，涉足钛材生产环节；若常州索罗曼等公司的下游客户亦向上游延伸，进入公司所在供应环节，挤占公司市场份额，将对公司经营业绩产生不利影响。

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