可转债支付+差异化定价，复杂利益平衡下的独特并购样本

伴随着“科创板八条”“并购六条”等政策红利持续释放，高科技上市公司并购潮涌，出现了不少以推动产业整合、促进产业升级、实施战略协同为目的的并购重组案例。

2024年9月12日，思瑞浦（688536）发行可转债及支付现金购买深圳市创芯微微电子股份有限公司100%股权并募集配套资金，获证监会同意注册批复，成为“科创板八条”实施后，首单获得证监会注册批文的半导体企业重组项目。

此次思瑞浦收购创芯微股权在支付方式、定价方法等方面，均做出了兼具创新性与灵活性的设计。一方面，并购是2023年11月“定向可转债重组新规”发布后，A股首单注册的以可转债为支付工具的并购重组案例；另一方面，重组方案针对创芯微的不同股东实行差异化定价，平衡了各方利益，为标的公司股权较为复杂的并购重组设计提供了可借鉴的范本。（证券时报）

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