财通裕惠63个月定开债券财报解读：份额稳定资产微降，净利润与管理费双增长

2025年3月29日，财通基金管理有限公司发布财通裕惠63个月定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额保持稳定，净资产微幅下降，净利润和管理费均有所增长。

主要财务指标：净利润增长，资产规模微降

本期利润与净值表现

2024年，财通裕惠63个月定开债券基金加权平均基金份额本期利润为0.0275元，较2023年的0.0268元增长2.61%；本期加权平均净值利润率为2.73%，略高于2023年的2.65%；本期基金份额净值增长率为2.76%，高于2023年的2.68%。这表明基金在2024年的盈利能力有所提升。

净资产情况

2024年末，基金期末可供分配利润为43,096,554.11元，较2023年末的48,974,732.26元下降11.99%；期末可供分配基金份额利润为0.0107元，低于2023年的0.0122元。期末基金资产净值为4,053,093,309.22元，较2023年末的4,058,971,487.37元微降0.15%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，基金份额净值增长率为2.76%，而业绩比较基准收益率为4.42%，基金跑输业绩比较基准1.66个百分点。过去三年和自基金合同生效起至今，同样存在跑输业绩比较基准的情况，分别相差5.30个百分点和9.48个百分点。

投资策略与运作：坚守固定收益领域

投资策略

本基金采用摊余成本法估值，以持有到期为主要策略。2024年经济运行总体平稳、稳中有进，政策方面，9月政治局会议部署一揽子增量政策，11月公布化债方案，12月政治局会议和中央经济工作会议提出一系列宏观政策。资金面整体维持均衡平稳，央行多次降准释放流动性。在这样的环境下，基金坚守固定收益投资，投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具。

业绩表现归因

尽管基金采用了较为稳健的投资策略，但仍跑输业绩比较基准。这可能与债券市场的复杂变化以及基金对债券品种的选择和配置有关。在利率波动和信用风险等因素的影响下，基金的收益未能达到业绩比较基准的水平。

管理人展望：债市或保持乐观

管理人预计2025年经济能保持向好，物价指数温和回升，股市发展有良好政策环境。利率中枢或将继续下移，经济尾部风险降低，利率债赔率有所降低。消费投资可能温和回暖，出口不确定性增加。适度宽松货币政策下，降准降息和央行买入国债有望提供宽松流动性环境，存款利率下调导致居民企业资金或将转入资管产品，维持机构配置需求强度。在经济显著改善和货币政策转向之前，债市或可保持乐观。不过，投资者仍需关注利率波动、信用风险以及宏观经济政策变化对债市的影响。

费用情况：管理费与托管费稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,074,413.95元，较2023年的6,095,302.61元微降0.34%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,024,804.57元，较2023年的2,031,767.58元微降0.34%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。

交易与投资收益：债券投资主导

交易费用

2024年应付交易费用为52,044.50元，较2023年的77,096.19元下降32.49%；交易费用主要包括审计费用、信息披露费、账户维护费等，2024年合计为208,483.65元，较2023年的217,463.08元下降4.13%。

股票与债券投资收益

本基金主要投资于债券，2024年债券利息收入为154,830,940.27元，而股票投资收益——买卖股票差价收入在本报告期及上年度可比期间均未有发生。这体现了基金专注于债券投资的特点，通过债券利息收入获取收益。

关联交易：债券回购交易为主

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，基金通过财通证券的交易单元进行债券回购交易，成交金额为28,764,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%，与2023年相比，成交金额有所下降。本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票和权证交易。

应支付关联方的佣金

本基金本报告期及上年度可比期间均未有应支付关联方的佣金。

投资组合：债券占比近100%

期末资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.99%，金额为5,283,340,934.84元，全部为债券投资。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资均为0。银行存款和结算备付金合计750,405.33元，占基金总资产的0.01%。

债券投资明细

金融债券在债券投资中占比较大，公允价值为3,714,999,557.10元，占基金资产净值比例为91.66%，其中政策性金融债公允价值为3,358,101,494.27元，占比82.85%。前五名债券投资中，20进出05占基金资产净值比例最高，为48.55%。

持有人信息：机构投资者主导

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为20户，户均持有的基金份额为200,499,837.76份。机构投资者持有份额占总份额比例为99.99%，个人投资者持有份额占比0.01%，机构投资者占据主导地位。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金385.66份，占基金总份额比例为0.00%，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额总量区间均为0。

份额变动：保持稳定

基金合同生效日基金份额总额为4,009,996,755.11份，本报告期期初与期末基金份额总额均为4,009,996,755.11份，本报告期内基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均为0，基金份额保持稳定。

总体来看，财通裕惠63个月定开债券基金在2024年保持了较为稳定的运作，但在业绩表现上跑输业绩比较基准，投资者在关注基金稳健性的同时，也需留意其收益表现及市场变化带来的风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。