国泰国证食品饮料行业指数基金财报解读：份额缩减10%，净资产下滑13%，净利润亏损超2亿
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰国证食品饮料行业指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损超2亿。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损扩大，资产净值下滑
本期利润亏损超2亿，资产净值下降13%
报告显示，国泰国证食品饮料行业指数A类本期利润为 -199,253,548.57元，C类为 -2,399,174.17元，整体亏损严重。从资产净值来看，2024年末A类期末基金资产净值为3,868,205,314.22元，C类为55,176,112.78元，相较于2023年末，整体下滑约13%。这表明基金在过去一年的运营中面临较大压力，投资收益欠佳。
| 项目 | 国泰国证食品饮料行业指数A | 国泰国证食品饮料行业指数C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -199,253,548.57 | -2,399,174.17 |
| 2024年末期末基金资产净值（元） | 3,868,205,314.22 | 55,176,112.78 |
| 2023年末期末基金资产净值（元） | 4,440,044,449.15 | 54,160,045.50 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但仍处下行
净值增长率优于业绩比较基准，长期表现仍待提升
过去一年，国泰国证食品饮料行业指数A类净值增长率为 -4.19%，C类为 -4.49%，同期业绩比较基准收益率均为 -6.52%，基金跑赢业绩比较基准。然而，从过去三年及自基金合同生效起至今的数据来看，A类份额净值增长率分别为 -33.24%和 -37.68%，C类自新增份额起至今为 -28.72%，整体处于下行趋势，投资者收益受到较大影响。
| 阶段 | 国泰国证食品饮料行业指数A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 国泰国证食品饮料行业指数C份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -4.19% | -6.52% | -4.49% |
| 过去三年 | -33.24% | -35.89% | - |
| 自基金合同生效起至今 | -37.68% | -41.01% | - |
| 自新增C类份额起至今 | - | - | -28.72% |
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，受市场影响大
跟踪指数效果良好，市场环境致业绩不佳
作为行业指数基金，该基金旨在紧密跟踪标的指数。2024年国证食品指数跌幅较大，该基金跌幅4.19%，较好地实现了对指数的跟踪。但由于全年经济数据整体走低，市场存在通缩担忧，消费支出受影响，食品饮料行业表现不佳，导致基金业绩受到拖累。管理人根据市场行情等因素合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。
市场展望：短期谨慎，长期仍具机会
股市有望回暖，食品饮料行业需政策催化
管理人认为，2024年股市全年积弱，虽三季度末四季度初有政策刺激的短期行情，但整体信心不足。未来随着政策落地，经济数据边际好转，2025年上证综指继续年线收红概率较大。对于食品饮料行业，2025年可能仍面临一些问题，如收入预期影响、地产行业下滑等，但长期来看，该行业作为常青行业，投资机会依然较好，建议投资者遇调整可关注或考虑定投相关产品。
费用情况：管理、托管费有下降，仍需关注成本
管理、托管费下降，关注费用对收益影响
2024年当期发生的基金应支付的管理费为40,336,005.83元，相较于2023年的53,376,161.80元有所下降；托管费为8,067,201.13元，较2023年的10,675,232.23元也有所降低。虽然费用有所下降，但仍对基金收益产生一定影响，投资者需关注费用成本对投资回报的侵蚀。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 40,336,005.83 | 53,376,161.80 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 8,067,201.13 | 10,675,232.23 |
投资组合：股票投资占主导，行业集中
股票投资占比93.85%，集中于制造业和批发零售业
期末基金资产组合中，权益投资占比93.85%，其中股票投资金额为3,696,224,443.11元，占比93.85%。从行业分类来看，指数投资中制造业占基金资产净值比例高达93.45%，批发和零售业占0.60%。前十大股票投资涵盖贵州茅台、五粮液等知名企业，行业集中度较高，投资者需关注行业波动对基金净值的影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 3,666,487,046.69 | 93.45 |
| 批发和零售业 | 23,546,619.93 | 0.60 |
份额持有人情况：户数微降，结构稳定
持有人户数减少，机构与个人持有比例稳定
期末基金份额持有人户数为794,244户，相较于上一年度略有减少。从持有人结构来看，A类基金份额中，个人投资者持有份额占比0.46%，机构投资者占比99.54%；C类基金份额中，个人投资者持有份额占比0.00%，机构投资者占比100.00%，整体结构保持稳定。
| 份额级别 | 持有人户数 | 个人投资者持有份额占比 | 机构投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 国泰国证食品饮料行业指数A | 785,645 | 0.46% | 99.54% |
| 国泰国证食品饮料行业指数C | 8,599 | 0.00% | 100.00% |
开放式基金份额变动：赎回导致份额缩减10%
净赎回致份额减少，资金流出明显
2024年，国泰国证食品饮料行业指数A类本报告期期初基金份额总额为5,045,949,189.23份，期末为4,588,882,052.50份；C类期初为61,891,548.30份，期末为66,016,499.63份。A类基金份额因净赎回减少约457,067,136.73份，整体份额缩减约10%，反映出投资者对该基金的信心有所下降，资金流出明显。
| 项目 | 国泰国证食品饮料行业指数A（份） | 国泰国证食品饮料行业指数C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 5,045,949,189.23 | 61,891,548.30 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 4,588,882,052.50 | 66,016,499.63 |
| 份额变动 | -457,067,136.73 | 4,124,951.33 |
综上所述，国泰国证食品饮料行业指数基金在2024年面临份额缩减、净资产下滑、净利润亏损等挑战。虽然基金在跟踪指数方面表现较好，但受市场环境影响，业绩有待提升。投资者在关注该基金时，需综合考虑市场走势、行业前景以及基金的费用成本等因素，谨慎做出投资决策。
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