广发富信优选六个月持有混合（FOF）财报解读：份额缩水18.56%，净资产降15.61%，净利润扭亏为盈
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发富信优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费有所降低。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下降
本期利润与已实现收益
2024年，广发富信优选六个月持有混合（FOF）A类本期利润为6,108,180.45元，C类为2,507,040.55元，相比2023年的亏损状况实现了扭亏为盈。从已实现收益来看，A类为 -5,735,178.99元，C类为 -4,872,075.76元 ，表明基金在实际投资收益方面仍面临一定压力。
| 项目 | 2024年广发富信优选六个月持有混合（FOF）A | 2024年广发富信优选六个月持有混合（FOF）C | 2023年广发富信优选六个月持有混合（FOF）A | 2023年广发富信优选六个月持有混合（FOF）C |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 6,108,180.45 | 2,507,040.55 | -46,989,384.66 | -25,438,828.03 |
| 本期已实现收益（元） | -5,735,178.99 | -4,872,075.76 | -43,508,451.58 | -27,797,632.64 |
基金资产净值与份额净值
2024年末，A类基金资产净值为213,247,301.05元，C类为119,428,254.92元，相较于2023年末均有所下降。A类基金份额净值为0.9132元，C类为0.9049元 ，反映出基金资产价值的变化。
| 项目 | 2024年末广发富信优选六个月持有混合（FOF）A | 2024年末广发富信优选六个月持有混合（FOF）C | 2023年末广发富信优选六个月持有混合（FOF）A | 2023年末广发富信优选六个月持有混合（FOF）C |
|---|---|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 213,247,301.05 | 119,428,254.92 | 235,458,048.70 | 158,795,367.09 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9132 | 0.9049 | 0.8801 | 0.8759 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，广发富信优选六个月持有混合（FOF）A类份额净值增长率为3.76%，C类为3.31%，而同期业绩比较基准收益率为9.92%，基金未能跑赢业绩比较基准，反映出基金在投资策略和资产配置上可能需要进一步优化。
| 阶段 | 广发富信优选六个月持有混合（FOF）A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 广发富信优选六个月持有混合（FOF）C份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.76% | 9.92% | -6.16% | 3.31% | 9.92% | -6.61% |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为 -8.68%，C类为 -9.51%，显示出基金长期业绩表现有待提升，投资者收益情况并不理想。
投资策略与业绩表现：市场波动中调整
投资策略
2024年权益市场先抑后扬，基金维持较高的权益仓位运作，阶段性根据市场收益风险情况小幅调整仓位。行业配置上较为均衡，覆盖金融周期、科技制造、医药消费等板块。在基金选择上，从收益能力、风险调整后收益能力等多维度优选基金进行组合配置，注重组合收益来源的多样性和分散性，并根据市场情况动态调整。
业绩表现归因
尽管基金在投资策略上进行了积极调整，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场环境的复杂性以及权益市场波动对基金持仓的影响有关。例如，在市场下跌引发微盘股流动性危机以及市场持续调整阶段，基金资产价值可能受到一定程度的冲击。
费用分析：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,084,665.82元，相较于2023年的5,823,439.14元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,332,688.14元，应支付基金管理人的净管理费为1,751,977.68元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,084,665.82 | 5,823,439.14 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 1,332,688.14 | 1,957,663.38 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1,751,977.68 | 3,865,775.76 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为506,703.47元，低于2023年的954,250.67元，托管费的降低在一定程度上减轻了基金的运营成本。
投资组合分析：基金投资占比高
资产组合情况
期末基金资产组合中，基金投资金额为282,241,902.40元，占基金总资产的比例为84.58%，是基金资产的主要构成部分。固定收益投资为1,225.04元，占比极小，反映出基金以基金投资为主的资产配置特点。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 282,241,902.40 | 84.58 |
| 3 | 固定收益投资 | 1,225.04 | 0.00 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 51,465,999.34 | 15.42 |
| 8 | 其他各项资产 | 1,090.68 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 333,710,217.46 | 100.00 |
基金投资明细
基金投资涉及多只不同类型基金，如银华惠增利货币A、大摩数字经济混合C等，但未持有股票，显示出FOF基金通过分散投资基金来降低风险的特点。不过，若所投资的基金表现不佳，也可能对本基金业绩产生较大影响。
份额持有人信息：机构与个人投资者结构稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为5,396户，其中A类2,118户，C类3,278户。机构投资者持有份额占总份额比例为27.48%，个人投资者占72.52%，整体结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | ||
| 广发富信优选六个月持有混合（FOF）A | 2,118 | 110,248.62 | 100,439,334.65 | 43.01% |
| 广发富信优选六个月持有混合（FOF）C | 3,278 | 40,263.85 | 2,000.00 | 0.00% |
| 合计 | 5,396 | 67,733.78 | 100,441,334.65 | 27.48% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人的从业人员持有C类基金份额210,023.33份，占基金总份额比例为0.0575%，显示出内部人员对该基金的一定信心，但持有比例相对较低。
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
本报告期内，广发富信优选六个月持有混合（FOF）A类基金总赎回份额为34,186,145.57份，C类为49,933,506.71份，导致期末基金份额总额下降，A类为233,506,579.50份，C类为131,984,885.08份，反映出投资者对该基金的赎回行为对基金规模产生了影响。
| 项目 | 广发富信优选六个月持有混合（FOF）A（份） | 广发富信优选六个月持有混合（FOF）C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 267,546,828.58 | 181,287,333.46 |
| 本报告期基金总申购份额 | 145,896.49 | 631,058.33 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 34,186,145.57 | 49,933,506.71 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 233,506,579.50 | 131,984,885.08 |
风险提示
- 业绩波动风险：基金净值增长率未能跑赢业绩比较基准，且过去三年中存在亏损情况，未来业绩仍可能受到市场波动的影响，投资者可能面临收益不达预期的风险。
- 流动性风险：若市场出现极端情况，基金管理人可能无法及时变现资产以应对赎回，尤其在投资者集中赎回时，可能导致流动性紧张。
- 投资集中风险：基金资产主要集中于基金投资，若所投资的基金业绩不佳，将对本基金产生较大影响，投资组合的分散化效果可能受到挑战。
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