广发中证同业存单AAA指数7天持有期基金财报解读：份额骤降43%，净资产缩水42%，净利润下滑33%，管理费降29%

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等关键指标出现大幅下降，净利润也有所下滑。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：多项关键指标下滑

本期利润与已实现收益

2024年该基金本期利润为46,563,066.82元，较2023年的69,903,589.72元下滑33.4%；本期已实现收益为47,815,407.77元，相比2023年的64,805,608.35元下降26.2%。这表明基金在2024年的盈利能力有所减弱。

期末基金资产净值

2024年末基金资产净值为3,031,304,341.87元，相较于2023年末的5,198,145,138.96元，缩水41.7%。这一下降幅度较为显著，反映出基金资产规模的大幅缩减。

基金净值表现：与业绩比较基准基本持平

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

过去一年，该基金份额净值增长率为2.36%，同期业绩比较基准收益率为2.35%，两者仅相差0.01%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为6.02%，业绩比较基准收益率为6.06%，差值为 -0.04%。整体来看，基金紧密跟踪业绩比较基准，但在长期表现上略逊一筹。

净值表现总结

基金在跟踪业绩比较基准方面表现较好，但未能实现超越，投资者在考量收益时需综合多方面因素。

投资策略与业绩表现：把握市场波段但规模受影响

投资策略分析

2024年存单利率整体下行，1年期AAA存单利率从年初2.45%左右降至年底1.6%附近。本基金密切跟踪指数，根据指数成分券变更和组合规模变动进行调整，并把握市场波段进行有效操作。例如，在利率波动过程中，基金适时调整投资组合，以应对市场变化。

业绩表现与规模变化

尽管基金在投资操作上取得一定成效，份额净值增长率达到2.36%，但基金份额总额却从期初的5,018,703,663.49份降至期末的2,859,055,521.69份，减少42.9%。这可能与市场环境变化、投资者预期等多种因素有关，大规模的赎回对基金规模造成较大冲击。

管理人展望：2025年存单市场仍有机会但需灵活操作

展望2025年，管理人认为财政政策更加积极后，经济发展韧性和活力有望加强，但物价和经济弹性修复仍需时间，央行预计维持“适度宽松”货币政策基调。银行基于净息差压力把控存单利率，短端资产或走强，存单市场行情仍有空间。不过，操作节奏需关注财政发力、信用周期企稳等因素，组合操作要求更灵活。管理人将跟踪经济基本面等变化，增强操作灵活性，控制跟踪误差，调整组合配置节奏，保持流动性，力争增厚投资收益。

费用情况：管理费、托管费等均有下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,063,986.45元，相比2023年的5,741,621.31元，下降29.2%。这主要是由于基金资产净值的减少，按照每日计提的方式，管理费相应降低。

基金托管费

2024年当期应支付的托管费为1,015,996.59元，较2023年的1,435,405.39元减少29.2%。托管费同样因资产净值下降而减少。

销售服务费

2024年获得销售服务费的关联方中，广发基金管理有限公司为68,272.85元，相比2023年的58,033.28元有所增加；中国建设银行股份有限公司2024年未列示具体金额，2023年为2,101,465.03元；广发证券股份有限公司2024年未列示，2023年为142,041.81元。整体销售服务费情况因关联方变化及基金规模变动有所不同。

投资组合：债券投资占主导

期末基金资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资为3,483,483,111.77元，占基金总资产比例达95.90%，其中债券投资即为此金额。银行存款和结算备付金合计3,441,985.64元，占比0.09%；其他各项资产145,340,825.69元，占比4.00%。可以看出，基金主要投资于固定收益类资产，符合其产品定位。

债券投资明细

按债券品种分类，同业存单公允价值为3,159,415,203.19元，占基金资产净值比例达104.23%，是债券投资的主要部分。前五名债券投资明细中，如24民生银行CD429，数量2,500,000张，公允价值246,210,304.11元，占基金资产净值比例8.12%。

基金份额持有人信息：结构相对稳定

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为46,079户，户均持有基金份额62,046.82份。机构投资者持有份额232,115,398.04份，占总份额比例8.12%；个人投资者持有份额2,626,940,123.65份，占比91.88%。与前期相比，持有人结构相对稳定，个人投资者仍占主导。

管理人从业人员持有情况

本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额均为0。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

本报告期期初基金份额总额5,018,703,663.49份，总申购份额8,064,232,158.21份，总赎回份额10,223,880,300.01份，期末基金份额总额2,859,055,521.69份。净赎回份额达2,159,648,141.80份，反映出投资者赎回意愿较强，对基金规模产生较大影响。

风险提示

1. 市场风险：尽管2025年存单市场行情仍有空间，但市场利率波动、经济基本面变化等因素可能影响基金收益。如市场利率上升，可能导致债券价格下跌，影响基金资产净值。
2. 流动性风险：大规模赎回可能使基金面临流动性压力，影响基金投资策略实施和收益实现。若市场出现极端情况，基金管理人需采取措施应对潜在流动性风险。
3. 管理风险：基金管理人虽有完善管理体系，但个别规定及制度执行问题仍可能出现。如2024年7月1日，广发基金管理有限公司因个别规定及制度未严格执行，被中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函，这可能对基金运作产生一定影响。

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