策略研究：ESG指数震荡回暖 绿色债券稳步发行

结论：上周（ 2025年1月13 日-2025年1月17日）A 股市场有所回暖，沪深300 指数收涨2.14%，ESG300 指数收涨2.29%，中证ESG100 指数收涨2.57%，科创ESG 指数收涨3.83%；上周全A 日均成交额约1.20 万亿元，流动性环比改善。

    基金产品：截至2025 年1 月19 日，本月发行ESG 产品共3 只，发行份额为12.97 亿份，主要为ESG 策略。近一年共发行ESG 公募基金117 只，发行总份额为1,349.91 亿份。截至2025 年1 月19 日，市场上存续ESG产品共621 只，其中纯ESG/ESG 策略/环境保护/社会责任/公司治理基金分别为113/184/229/75/20 只；ESG 产品净值总规模达6,983.74 亿元人民币，其中环境保护产品规模占比最大，达34.55%。上周（2025 年1 月13日-2025 年1 月17 日）格林碳中和主题A 回报率居首，近一周回报率9.00%，2025 年以来回报率6.76%；鹏华碳中和主题、汇添富北交所创新精选两年定开、富国新材料新能源等基金回报率居前。从净值超越基准收益率角度，上周（2025 年1 月13 日-2025 年1 月17 日）格林碳中和主题A 和鹏华碳中和主题A 净值超越基准收益率分别为7.00%和6.45%；中海魅力长三角、浙商聚潮新思维、富国新材料新能源等基金净值超越基准收益率表现较佳。

    绿色债券：上周（2025 年1 月13 日-2025 年1 月17 日）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券27 只，合计计划发行规模约195.64 亿元。截至2025 年1 月19 日，本月发行ESG 债券共73 只，发行金额达391 亿元。近一年共发行ESG 债券1706 只，发行总金额达74,177 亿元。截至2025 年1 月19 日，我国已发行ESG 债券达9163 只，其中，绿色/社会/可持续发展/可持续发展挂钩/转型债券分别为8011/1106/17/201/20 只；排除未披露发行总额的债券，存量规模达24.43 万亿元人民币，其中绿色债券余额规模占比最大，达79.61%。上周（2025 年1 月13 日-2025 年1 月17日）ESG 绿色债券周度成交额合计420,988.75 亿元。按交易市场来看，银行间债券市场以299,542.63 亿元的成交金额占据71.15%比例，上交所以108,338.09 亿元的成交金额占据25.73%比例，深交所以13,108.03 亿元的成交金额占据3.11%比例。按交易方式来看，回购交易占据主要部分，上周现券交易、回购交易和同业拆借分别成交337.24、408,094.93、12,556.58亿元，占比分别为0.08%、96.94%和2.98%。

    银行理财： 截至2025 年1 月19 日，本月发行ESG 银行理财产品共32只，主要为纯ESG 和社会责任。近一年共发行ESG 银行理财675 只。市场上存续ESG 银行理财产品共812 只，其中纯ESG 主题462 只，环境保护主题产品73 只，社会责任主题产品277 只；纯ESG 产品规模占比最大，达56.90%。

    风险提示：ESG 政策力度不及预期；数据统计缺乏统一口径；产品发行规模不及预期。

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