计算机行业专题研究：重仓持股比例环比提升 AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加

重仓持股比例环比继续提升，处于低配状态

    我们对2024Q4 基金重仓持股情况进行统计，行业分类选取申万一级行业（2021）。

    截至2024 年第四季度末，计算机板块基金重仓比例为2.75%，在申万31 个一级行业中排名第11；重仓比例环比提升0.38pct，环比增速排名第4；重仓比例处于低配状态，低配比例为1.29pct，连续4 个季度低配。

    计算机全部子行业重仓比例环比上升

    按照申万二级行业分类口径，计算机共包含计算机设备、IT 服务、软件开发三个子行业。截至2024 年第四季度末，计算机设备子行业基金重仓比例为0.75%，环比提升0.09pct，首个季度提升；IT 服务子行业基金重仓比例为0.45%，环比提升0.16pct，首个季度提升；软件开发子行业基金重仓比例为1.55%，环比提升0.13pct，连续2 个季度提升。

    AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加较多截至2024 年第四季度末，计算机行业基金重仓持股总市值排名前十为金山办公、海康威视、科大讯飞、华大九天、纳思达、同花顺、中科曙光、德赛西威、紫光股份、深信服，其中金山办公、科大讯飞、中科曙光持股总市值环比增长。计算机行业基金重仓持股总市值排名前十中环比新进入的公司有紫光股份，前十一至前二十中环比新进入的公司有金山云、软通动力、金山软件、中国软件。

    投资建议：看好AI、信创、新兴产业基础设施及创新应用人工智能、量子技术、数据要素等都是新质生产力的重要组成部分，其发展和应用将带动新型基础设施建设。我们维持计算机行业“强于大市”评级，持续看好AI、自主可控和新兴产业3 条主线。关注AI 应用落地及推理需求，建议关注中科曙光、紫光股份、金山办公、中科创达等。关注信创产业链细分领域龙头，建议关注中国软件、中控技术等。关注新兴产业基础设施及创新应用，建议关注上海钢联、千方科技、万集科技等。

    风险提示：下游需求不及预期，供应链安全风险，AI 技术发展演进不及预期，相关政策落地不及预期，重仓持股与全部持股存在差异。

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