“数论”摊余成本法债基：2024年资产规模小幅回落 金融债配置增加

摊余成本法定义：摊余成本法就是以资产买入的成本计价，按照票面利率并考虑其买入时的价格（溢价或折价），在剩余期限内进行摊销，每日计提收益，摊余成本法最大的特点是资产净值不受市场每天涨跌影响。

    债基规模：摊余成本法债基在2019 年和2020 年迎来发行高峰期，2021年起发行数量和规模大幅回落。截止2024 年末，存量摊余成本法债基共有178 只，总资产规模为20,517 亿元，净资产规模为13,723 亿元。

    杠杆率及净值增长率：近年来，摊余成本法债基的杠杆率稳定在1.50 左右，2024 年末杠杆率为1.50。2021 年以来，摊余成本法债基的平均年化净值增长率在3.0%左右波动，2024 年摊余成本法债基的平均净值增长率为2.99%。

    资产配置：资产配置方面，债券资产在摊余成本法债基的资产配置中占据主导地位，另外还有少量银行存款和买入返售资产。

    券种配置：具体券种来看，摊余成本法债基的债券资产以利率债和金融债为主，其中利率债主要包含国债、地方政府债和政策性银行债。另外，摊余成本法债基还少量配置了企业发行的债券、同业存单和其他债券。

    风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议。

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