广发上海金ETF联接基金财报解读：份额激增1155%，净资产暴增1570%，净利润达2334万
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额均大幅增长，同时在投资运作与业绩表现上呈现出诸多特点，值得投资者关注。
财务指标：净利润显著增长，资产规模大幅扩张
主要会计数据：利润与资产净值双提升
2024年，广发上海金ETF联接基金在财务数据上表现亮眼。从主要会计数据来看，本期利润达到23,341,809.04元，相比2023年的5,741,185.61元，增长幅度高达306.57% 。这一增长主要得益于投资收益的增加，2024年投资收益为11,510,282.14元，而2023年为4,004,737.21元，涨幅明显。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 23,341,809.04 | 5,741,185.61 | 306.57% |
| 投资收益（元） | 11,510,282.14 | 4,004,737.21 | 187.41% |
期末基金资产净值方面，2024年末为586,593,349.69元，相较于2023年末的35,127,102.87元，增长了1570.01%。这表明基金资产规模在过去一年实现了大幅扩张。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
在基金净值表现上，2024年A类基金份额净值增长率为23.92%，C类为23.50%，而同期业绩比较基准收益率为26.63%。F类基金份额自2024年8月14日增设，净值增长率为7.43%，同期业绩比较基准收益率为8.06%。可以看出，各份额的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出基金在跟踪业绩比较基准方面仍有提升空间。
| 份额类别 | 2024年净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | 23.92% | 26.63% | -2.71% |
| C类 | 23.50% | 26.63% | -3.13% |
| F类 | 7.43% | 8.06% | -0.63% |
投资运作：紧跟黄金市场，策略稳定
投资策略：紧密跟踪黄金价格
报告期内，该基金作为ETF联接基金，主要持有广发上海金ETF及上海黄金交易所的黄金现货合约，旨在跟踪上海黄金交易所的上海金集中定价合约的价格表现。2024年度全球金价大幅上涨，上海金上涨28.14%，伦敦金上涨27.23%，基金通过紧密跟踪黄金市场，为投资者获取收益提供了基础。
业绩表现归因：金价上涨助力
基金在2024年取得的业绩，很大程度上得益于全球金价的上涨。全球进入宽松周期、央行购金以及地缘经济不确定性风险提升等因素推动金价持续上涨。货币政策方面，欧央行年中开启降息，美联储9月首次降息，同时全球央行大幅增加黄金储备量，提升了金价中枢，黄金作为避险资产也受到投资者青睐，推动金价创新高，从而带动基金业绩提升。
费用与成本：管理费等费用有所增长
管理人报酬与托管费：随资产规模上升
2024年当期发生的基金应支付的管理费为87,956.95元，相较于2023年的12,756.28元，增长了589.40%；托管费为17,591.37元，较2023年的2,551.31元，增长了590.69%。管理费和托管费的增长与基金资产规模的大幅扩张有关，不过由于基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费和托管费，实际费用增长幅度相对资产规模增长幅度略低。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 87,956.95 | 12,756.28 | 589.40% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 17,591.37 | 2,551.31 | 590.69% |
其他费用：整体有所增加
销售服务费方面，2024年为434,996.75元，2023年为70,420.99元，增长了517.71%。其他费用如审计费用、信息披露费等也有所增加，这与基金运营成本的上升以及业务活动的开展有关。
份额与持有人：份额大幅增长，持有人结构稳定
开放式基金份额变动：申购活跃
2024年基金份额呈现大幅增长态势。A类基金份额，期初为19,151,319.02份，期末为113,774,237.98份，增长了494.07%；C类基金份额期初为13,571,908.71份，期末为309,644,510.94份，增长了2181.53%；F类基金份额自2024年8月14日增设，期末为20,102,085.56份。整体来看，总份额从期初的32,723,227.73份增长到期末的443,520,834.48份，增长了1155.16%，显示出投资者对该基金的申购热情高涨。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| A类 | 19,151,319.02 | 113,774,237.98 | 494.07% |
| C类 | 13,571,908.71 | 309,644,510.94 | 2181.53% |
| F类 | - | 20,102,085.56 | - |
| 总计 | 32,723,227.73 | 443,520,834.48 | 1155.16% |
期末基金份额持有人结构：个人投资者为主
从期末基金份额持有人结构来看，个人投资者占比76.98%，机构投资者占比23.02%。A类份额中，个人投资者持有份额占比91.29%；C类份额中，个人投资者持有份额占比70.22%；F类份额全部由个人投资者持有。整体上，个人投资者是该基金的主要持有者，且持有人结构在2024年保持相对稳定。
风险与展望：关注市场波动，把握黄金投资机遇
市场风险：金价波动影响大
尽管2024年金价上涨带动基金业绩提升，但黄金市场受多种因素影响，包括全球经济形势、货币政策、地缘政治等，价格波动较为频繁。若未来金价出现大幅下跌，基金净值可能会受到较大影响。此外，基金在跟踪业绩比较基准方面存在一定差距，也反映出其面临的市场跟踪风险。
未来展望：黄金配置需求或持续
管理人认为，在传统全球货币信用减弱的背景下，黄金将继续受到各国央行的青睐。2025年全球经济及政治不确定性高企，黄金作为避险资产对于资产配置的重要性将继续增加，需求有望提升。这为基金未来的业绩表现提供了一定的支撑，但投资者仍需关注市场波动带来的风险。
广发上海金ETF联接基金在2024年经历了份额与资产规模的大幅增长，业绩表现受金价上涨影响显著。然而，基金在跟踪业绩比较基准以及应对市场波动方面仍面临挑战。投资者在关注黄金市场机遇的同时，需充分认识到其中的风险，合理配置资产。
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