广发盛泽一年持有期混合财报解读：份额缩水25%，净资产降19%，净利润557万，管理费96万
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发盛泽一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现了一定程度的下滑，不过净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年，广发盛泽一年持有期混合A实现本期利润4,988,427.79元，已实现收益745,123.64元；C类份额本期利润为579,520.62元，已实现收益53,823.94元。相比2023年，A类份额本期利润从 -3,404,493.60元增至4,988,427.79元，实现扭亏为盈，C类份额也从 -1,039,711.86元转为盈利579,520.62元。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 广发盛泽一年持有期混合A | 4,988,427.79 | 745,123.64 | -3,404,493.60 | 221,144.43 |
| 广发盛泽一年持有期混合C | 579,520.62 | 53,823.94 | -1,039,711.86 | -207,458.41 |
加权平均净值利润率与份额净值增长率
2024年，A类份额加权平均净值利润率为7.15%，份额净值增长率为8.27%；C类份额加权平均净值利润率为5.77%，份额净值增长率为7.82%。而2023年A类份额加权平均净值利润率为 -2.44%，份额净值增长率为 -10.98%；C类份额加权平均净值利润率为 -5.58%，份额净值增长率为 -11.32%。这表明2024年该基金盈利能力显著提升。
| 基金类别 | 2024年加权平均净值利润率 | 2024年份额净值增长率 | 2023年加权平均净值利润率 | 2023年份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 广发盛泽一年持有期混合A | 7.15% | 8.27% | -2.44% | -10.98% |
| 广发盛泽一年持有期混合C | 5.77% | 7.82% | -5.58% | -11.32% |
期末数据
2024年末，A类份额期末可供分配利润为 -2,150,762.48元，期末基金资产净值为67,649,750.91元；C类份额期末可供分配利润为 -383,660.98元，期末基金资产净值为8,867,549.98元。与2023年末相比，资产净值有所下降，2023年末A类份额资产净值为82,347,529.48元，C类份额为12,269,666.64元。
| 基金类别 | 2024年末可供分配利润（元） | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 广发盛泽一年持有期混合A | -2,150,762.48 | 67,649,750.91 | 82,347,529.48 |
| 广发盛泽一年持有期混合C | -383,660.98 | 8,867,549.98 | 12,269,666.64 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
各阶段表现
过去一年，广发盛泽一年持有期混合A份额净值增长率为8.27%，业绩比较基准收益率为14.95%，落后6.68个百分点；C类份额净值增长率为7.82%，业绩比较基准收益率同样为14.95%，落后7.13个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为 -3.08%，C类份额为 -4.15%，均低于业绩比较基准收益率。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 过去一年差值 | 自合同生效起至今份额净值增长率 | 自合同生效起至今业绩比较基准收益率 | 自合同生效起至今差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发盛泽一年持有期混合A | 8.27% | 14.95% | -6.68% | -3.08% | 1.92% | -5.00% |
| 广发盛泽一年持有期混合C | 7.82% | 14.95% | -7.13% | -4.15% | 1.92% | -6.07% |
走势对比
从份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图来看，基金净值增长曲线在多数时间位于业绩比较基准收益率曲线下方，显示基金在长期表现上未能超越业绩比较基准。
投资策略与运作：行业配置调整
市场环境分析
2024年市场走势波折，一季度流动性危机致小盘股下跌，随后红利股表现稳健，但6 - 9月下旬市场阴跌，9月下旬市场流动性改善，股票普涨。
投资策略与运作
基金投资策略立足优秀企业家经营的公司，2024年加强回撤控制并调整行业配置比例。上半年交易少，三季度后交易增加，先减仓后加仓，行业配置向沪深300指数结构靠拢，增加银行配置，对有色、食品饮料、非银金融等零配置行业增加仓位。年末第一大重仓行业为电子，减持电新行业。
宏观经济与市场展望：积极因素显现
管理人认为宏观经济、证券市场及行业走势存在积极因素，如经济复苏基础巩固、政策支持不断发力、居民资产配置有望向股票资产倾斜等。但市场仍面临不确定性，投资者需关注经济数据和政策变化。
费用分析：管理费等有所下降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为959,058.51元，相比2023年的2,245,394.14元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为397,326.22元，应支付基金管理人的净管理费为561,732.29元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 959,058.51 | 397,326.22 | 561,732.29 |
| 2023年 | 2,245,394.14 | 854,778.40 | 1,390,615.74 |
托管费与销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为159,843.13元，低于2023年的374,232.18元。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额2024年当期发生的销售服务费为6,469.02元，203年为11,109.46元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | C类份额当期发生的销售服务费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 159,843.13 | 6,469.02 |
| 2023年 | 374,232.18 | 11,109.46 |
交易与投资收益分析
交易费用与应付交易费用
2024年交易费用为356,224.19元，主要为买卖股票产生的费用。报告未提及应付交易费用相关内容。
| 年份 | 交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年 | 356,224.19 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为873,692.41元，相比2023年的2,188,315.72元有所减少。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | 873,692.41 |
| 2023年 | 2,188,315.72 |
关联方交易
本报告期内及上年度可比期间内，无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金。
投资组合分析：股票投资为主
期末资产组合
期末基金总资产为76,813,706.99元，其中权益投资67,878,289.14元，占比88.37%，全部为普通股投资。银行存款和结算备付金合计7,067,516.29元，占比9.20%，其他各项资产1,867,901.56元，占比2.43%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 67,878,289.14 | 88.37 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 7,067,516.29 | 9.20 |
| 其他各项资产 | 1,867,901.56 | 2.43 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大重仓股为通策医疗（维权）、立讯精密、兆易创新，公允价值分别为6,971,776.80元、6,562,360.00元、4,688,520.00元，占基金资产净值比例分别为9.11%、8.58%、6.13%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600763 | 通策医疗 | 6,971,776.80 | 9.11 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 6,562,360.00 | 8.58 |
| 3 | 603986 | 兆易创新 | 4,688,520.00 | 6.13 |
基金份额持有人信息：户数与结构稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为4,064户，其中A类份额持有人3,004户，户均持有23,235.86份；C类份额持有人1,060户，户均持有8,727.56份。两类份额均无机构投资者，全部为个人投资者。
| 基金类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发盛泽一年持有期混合A | 3,004 | 23,235.86 | 0.00 | 0.00% | 69,800,513.39 | 100.00% |
| 广发盛泽一年持有期混合C | 1,060 | 8,727.56 | 0.00 | 0.00% | 9,251,210.96 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额45,536.41份，占A类基金总份额的0.0652%，C类份额无持有。
开放式基金份额变动：份额缩水25%
本报告期期初基金份额总额为105,785,570.92份，期末为79,051,724.35份，减少26,733,846.57份，缩水约25%。其中A类份额从91,983,473.36份减至69,800,513.39份，C类份额从13,802,097.56份减至9,251,210.96份。
| 基金类别 | 期初份额总额（份） | 期末份额总额（份） | 份额变动（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发盛泽一年持有期混合A | 91,983,473.36 | 69,800,513.39 | -22,182,959.97 | -24.12% |
| 广发盛泽一年持有期混合C | 13,802,097.56 | 9,251,210.96 | -4,550,886.60 | -33.0% |
风险提示
- 业绩表现风险：尽管2024年基金实现盈利，但长期来看，基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者可能无法获得预期收益。
- 市场风险：宏观经济、证券市场及行业走势存在不确定性，如经济复苏不及预期、政策调整等，可能影响基金投资组合的收益。
- 行业集中风险：基金前十大重仓股占比较高，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
- 流动性风险：基金份额出现较大缩水，若市场出现大幅波动，可能面临资金赎回压力，影响基金的正常运作。
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