华安年年红债券财报解读：份额增长49.96%，净资产大增54.05%，净利润达7295.18万元，管理费降26.76%
华安年年红定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著，值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额从121,782,179.84份增长至184,693,107.32份，增长率为49.96%；净资产合计从126,494,890.05元增至194,873,226.56元，增幅达54.05%；净利润为7,295,177.31元；而当期发生的基金应支付的管理费从612,115.61元降至448,321.81元，下降了26.76%。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润与净资产情况
华安年年红债券2024年表现亮眼，A类本期利润为5,482,757.84元，C类为1,812,419.47元，较2023年有较大幅度增长。期末基金资产净值A类达127,258,566.32元，C类为67,614,660.24元，整体净资产合计从2023年末的126,494,890.05元增长到2024年末的194,873,226.56元，增长54.05%。这表明基金资产规模在过去一年实现了较大扩张，为投资者带来了较好的资产增值。
| 类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 华安年年红债券A | 5,482,757.84 | 4,163,424.43 | 127,258,566.32 | 99,358,774.18 |
| 华安年年红债券C | 1,812,419.47 | 846,942.13 | 67,614,660.24 | 27,136,115.87 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
华安年年红债券A类份额净值增长率在过去一年为5.17%，C类为4.69%，同期业绩比较基准增长率均为2.70%。过去三年，A类份额净值增长率为8.77%，C类为7.24%，业绩比较基准增长率为8.10%。这显示出该基金在不同时间段内均能超越业绩比较基准，为投资者创造超额收益。
| 阶段 | 华安年年红债券A份额净值增长率 | 华安年年红债券C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.17% | 4.69% | 2.70% |
| 过去三年 | 8.77% | 7.24% | 8.10% |
投资策略与业绩：把握市场机遇
投资策略分析
2024年宏观经济曲折修复，财政政策积极发力，货币政策维持宽松。基金管理人抓住利率债的交易性机会，对转债部分保持谨慎。在债券投资上，通过合理配置不同品种债券，如企业债券、中期票据等，优化投资组合。2024年末，企业债券公允价值为51,549,706.86元，占基金资产净值比例26.45%；中期票据公允价值为227,258,723.74元，占比116.62%。
| 债券品种 | 2024年末公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 企业债券 | 51,549,706.86 | 26.45 |
| 中期票据 | 227,258,723.74 | 116.62 |
业绩表现归因
基金业绩良好得益于对宏观经济形势的准确判断和投资策略的有效执行。在利率波动环境下，灵活调整久期和杠杆水平，降低利率风险。同时，对信用债的严格筛选，控制信用风险，确保了投资组合的稳定性和收益性。
费用与成本：管理费下降
管理费用情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为448,321.81元，较2023年的612,115.61元下降26.76%。其中应支付销售机构的客户维护费为192,838.86元，应支付基金管理人的净管理费为255,482.95元。托管费方面，2024年为149,440.55元，2023年为254,391.87元，下降41.25%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 448,321.81 | 192,838.86 | 255,482.95 | 149,440.55 |
| 2023年 | 612,115.61 | 320,759.56 | 291,356.05 | 254,391.87 |
费用变动影响
管理费用和托管费的下降，在一定程度上减轻了基金运营成本，对基金的净利润产生积极影响。这可能与基金规模增长、市场竞争或管理策略调整有关，有助于提升基金的盈利能力和竞争力。
投资组合：债券主导
资产配置情况
基金资产主要配置于固定收益投资，2024年末固定收益投资占基金总资产比例达99.45%，金额为278,808,430.60元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.55%，其他各项资产占0.00%。这种配置结构符合债券型基金的特点，注重资产的稳定性和固定收益的获取。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 278,808,430.60 | 99.45 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,535,300.75 | 0.55 |
| 其他各项资产 | 5,307.83 | 0.00 |
债券投资明细
从债券品种看，企业债券和中期票据是主要投资对象。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资明细中，23贾汪城投MTN001公允价值为11,155,698.36元，占比5.72%；21汉江国资MTN002公允价值为10,644,909.59元，占比5.46%。基金通过分散投资不同主体发行的债券，降低单一债券违约带来的信用风险。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 102380133 | 23贾汪城投MTN001 | 11,155,698.36 | 5.72 |
| 2 | 102100891 | 21汉江国资MTN002 | 10,644,909.59 | 5.46 |
份额持有人与变动：个人投资者为主
持有人结构
期末基金份额持有人户数共3,977户，其中华安年年红债券A类2,436户，户均持有49,430.73份；C类1,541户，户均持有41,713.07份。持有人结构上，机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%，表明该基金更受个人投资者青睐。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|---|
| 华安年年红债券A | 2,436 | 49,430.73 | 0.00 | 100.00 |
| 华安年年红债券C | 1,541 | 41,713.07 | 0.00 | 100.00 |
份额变动分析
本报告期内，华安年年红债券A类基金总申购份额为42,826,330.87份，总赎回份额为18,058,360.87份；C类总申购份额为56,419,687.08份，总赎回份额为18,276,729.60份。整体份额增长明显，反映出投资者对该基金的认可度在提高。
| 项目 | 华安年年红债券A | 华安年年红债券C |
|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额（份） | 42,826,330.87 | 56,419,687.08 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 18,058,360.87 | 18,276,729.60 |
风险与展望：关注债市波动
风险因素
尽管基金在2024年表现出色，但仍面临多种风险。2025年债券市场受基本面改善以及流动性波动影响，波动可能加大。若市场利率上升，债券价格将下跌，导致基金资产净值下降。信用风险方面，若债券发行主体出现违约，也会对基金收益造成损失。
未来展望
基金管理人预计2025年宏观经济继续温和复苏，将继续以中短期限、高等级信用债为主要配置方向，保持一定杠杆水平，合理控制组合久期。投资者应密切关注宏观经济形势和政策变化，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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