量化产品周报：科技主题产品表现亮眼 高动量风格占优

　　核心观点

    　　本周A股市场小幅调整，主要宽基指数普遍下跌，家电指数涨幅靠前（2.33%），风格指数表现低迷，其中动量指数收益表现较突出（5.06%）。市场指标显示当前量化超额环境偏消极。

    　　指增产品超额收益表现优异，300 增强中位超额为0 .13%，5 0 0增强中位超额为0.11%，1000 增强中位超额为0.34%。主动量化基金中，科技相关产品表现较优，其中泰康半导体量化选股A 收益较高（3.19%）。

    　　市场表现回顾

    　　本周（2025.01.06-2025.01.10）A 股市场小幅调整。宽基指数普遍下跌，北证50 涨幅最高（0.60%）；行业指数分化明显，家电指数涨幅最高（2.33%）；风格指数表现低迷，动量指数涨幅突出（5.06%）。市场指标显示：分化度走势平稳、交投活跃度持续回落、轮动速度有明显上升、风格无明显偏向、指数成份战胜率偏低，总体上量化超额环境偏消极。

    　　因子表现回顾

    　　风格因子中，本周动量风格纯因子收益表现最突出（1.66%）；近1 年夏普比率最高的是流动性风格因子（-2.19）。行业因子中，本周银行行业纯因子收益表现最突出（3 .61%）；近1 年夏普比率最高的是通信行业因子（2.38）。

    　　公募量化基金表现跟踪

    　　增强指数基金中，本周300 增强中位超额收益0.13%，鹏华沪深300 指数增强A 超额收益最高（0.90%）；本周500 增强中位超额收益0.11%，中信保诚中证500 指数增强A 超额收益最高（1.13%）；本周1000 增强中位超额收益0.34%，长信中证10 0 0指数增强A超额收益最高（1.16%）。主动量化基金中，本周中位收益为-0.90%， 宽基类收益最高为博时智选量化多因子A（4.60%），行业类收益最高为泰康半导体量化选股A（3.1 9 % ），风格类收益最高为宏利绩优增长A（4.89%）。股票对冲基金中，本周整体收益为-0.09%， 申万菱信量化对冲策略收益最高（0.52%）。

    　　公募量化基金配置跟踪

    　　增强ETF 基金中，300 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配消费类行业，500 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配稳定类行业，1000 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配科技类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（50%），相较于上周同期主要增配金融风格（+4%）、减配中盘价值风格（-3%）。

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