汽车与汽车零部件行业周报：大合作开启 智驾前行能力提升

车企加快与科技型企业合作，2025 开启大合作时代本周合资企业调整加快，基于广义智驾的合作持续向前。一汽系合资公司一汽大众、一汽丰田分别开启调整之路。合作层面，极狐与蔚来开启补能网络合作，上汽与美团达成战略合作经销商门店入驻美团，充分利用美团平台营销资源和数字化工具的优势获客与服务。华为江淮合作产品尊界S800 渠道端开启鸿蒙智行门店授权，东风奕派与华为智能汽车的解决方案正式达成战略合作，奇瑞捷途发布纵横系列豪华越野产品，搭载华为乾崑智驾ADS 3.0，此外上汽集团近日提交“尚界”等的商标注册申请，业内推测，“尚界”很可能是上汽与华为合作的新品牌名称。

    整体来看，2025 年智能电动车领域合作发展正在驶入快车道。

    整车合作科技企业，基于合作模式关注不同方向的发展能力基于历史经验看，整车企业与华为等科技企业的合作，体现智驾技术在行业未来发展的引领性作用。同时多家合作之后，未来面临技术端同质化发展问题，车企自身能力的重要性在后续竞争中凸显。分不同模式，以科技企业为主导，类似“智选”的合作模式，则车企在合作中以达成目标一致性的管理能力更为重要；以车企为主导，类似“HI”模式的合作，则车企本身的产品力、性价比、渠道、营销、品牌等能力更为重要，车企本身需要具备研发优秀产品的能力。代表产品如东风岚图梦想家，该车型在2024 年初，搭载华为乾崑智驾ADS 3.0 之前，即已借助性价比优势在市场上崭露头角，获得市场口碑和销量的双重支撑，后续搭载华为ADS3.0 实现强强联合，推进销量进一步上升，也推动“HI PLUS”这一新模式获得市场认可。

    零部件端合作拓展，智驾发展持续向前

    本周感知层激光雷达的合作持续拓展，图达通与末端物流无人车企业行深智能达成合作，禾赛科技则获奇瑞汽车旗下多个新车型量产定点，体现国内智驾技术路线的重要方向。奇瑞计划2025 年智能车全面进入高阶智驾 NOA 阶段。建议关注比亚迪、奇瑞等大众化车型高端智驾化对端到端和基于规则两种技术路线的同步带动作用。

    投资建议：

    关注合作对传统车企电动智能车深入转型的重要意义，在大合作带来相对技术同质化的背景下，关注适应不同模式的企业的未来延展性，关注已经经过市场验证转型效果及相关技术产品企业的未来持续发力机会。关注国内智驾大发展背景下，不同技术路线并发的较高确定性。关注智驾相关企业。

    风险提示：

    经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新技术、新模式发展不及预期等。

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