量化产品周报：指增超额小幅回暖 指数内个股战胜率近六成

　　核心观点

    　　本周A股市场冲高回落，主要宽基指数普遍下跌，钢铁指数涨幅靠前（2.96%），风格指数表现低迷，其中中证红利指数收益表现较突出（1.04%）。市场指标显示当前量化超额环境偏中性。指增产品超额收益略有回暖，300 增强中位超额为0.2 1 %，500 增强中位超额为0.54%，1000 增强中位超额为0.44 %。主动量化基金中，消费类量化产品表现较优，其中银华食品饮料A 收益较高（3.22%）。

    　　市场表现回顾

    　　本周（2025.02.24-2025.02.28）A 股市场冲高回落。宽基指数普遍下跌，上证50 涨幅最高（-1.61%）；行业指数分化明显，钢铁指数涨幅最高（2.96%）；风格指数表现低迷，中证红利指数涨幅突出（1.04%）。市场指标显示：分化度走势持续抬升、交投活跃度持续回升、轮动速度保持分化、风格略偏向大盘价值、行业成交集中度处于高位，总体上量化超额环境偏中性。

    　　因子表现回顾

    　　风格因子中，本周杠杆风格纯因子收益表现最突出（0.64%）；近1 年夏普比率最高的是非线性规模风格因子（-3.36）。行业因子中，本周食品饮料行业纯因子收益表现最突出（5 .41%）；近1年夏普比率最高的是通信行业因子（1 .82）。

    　　公募量化基金表现跟踪

    　　增强指数基金中，本周300 增强中位超额收益0.21%，中泰沪深300 指数量化优选A 超额收益最高（1.79%）；本周500 增强中位超额收益0.54%，申万菱信中证500 指数增强A 超额收益最高（1.71%）；本周1000 增强中位超额收益0.44%，工银瑞信中证1000 指数增强A 超额收益最高（1.73%）。主动量化基金中，本周中位收益为-2.04%， 宽基类收益最高为长城量化精选A（2.62%），行业类收益最高为银华食品饮料A（3.22%）， 风格类收益最高为中信建投红利智选A（1.09%）。股票对冲基金中，本周整体收益为0.09%，大成绝对收益A 收益最高（1.49%）。

    　　公募量化基金配置跟踪

    　　增强ETF 基金中，300 增强整体偏向高盈利小市值风格、超配制造类行业，500 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业，1000 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配科技类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（42%），相较于上周同期主要增配金融风格（+5%）、减配周期风格（-8%）。

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