




基本面矿紧逻辑支撑锌价底部 联储官员表态频繁
基本面矿紧逻辑支撑锌价底部,本周联储官员表态频繁,关注宏观面情绪变化,预计锌价或有反弹空间,但不应对上方抱有过高期待。操作上,沪锌逢高减少净多头寸,主力合约运行区间23000-24000元/吨附近。


海外停产矿山逐步复产 沪锌远端矛盾有所缓解
周五沪锌价格继续走低,主力ZN2407合约收于23520元,跌幅1.03%。周内累计下跌2.77%。近期沪锌由趋势性行情进入高位震荡行情,期货操作以区间思路应对,也可逢低关注期权牛市价差策略。

房地产政策利多锌市场需求预期 锌精矿供给偏紧
周三沪锌价格低位震荡,主力ZN2407合约收于23555元,跌幅0.74%。夜盘价格反弹走高。近期沪锌由趋势性行情进入高位震荡行情,短期可通过期权价差策略对期货持仓进行替换,现货做好库存管理,隔夜外盘商品普涨,今日沪锌有望震荡走

沪锌周内随海外价格承压回调 6月供应增量有限
6月供应增量有限前提下,低位采买与终端修复预期或带动沪锌缓慢去库;不过短时锌价大方向仍受宏观面影响,沪锌周内或随海外价格承压回调,逢高试空为主,周中议息会议前后随着降息预期调整或有反弹空间。

沪锌价格跌破本轮上行趋势线 有色市场整体调整
周二沪锌价格小幅反弹,主力ZN2407合约收于24390元,跌幅0.29%。月初经济数据多不及预期,有色市场整体调整,沪锌价格跌破本轮上行趋势线,建议多头逢高逐步止盈,或者通过期权牛市价差对多头头寸进行替换,空头以区间思路参与。

周末锌锭延续小幅去库 锌价短期回调为主
总体来看,宏观数据偏空,锌价短期回调为主,不过供应逻辑尚未反转,预计幅度有限。关注市场逻辑在美降息与经济衰退风险间的切换。操作上,沪锌暂观望或高抛低吸,预计主力合约运行区间23500-24500元/吨。


沪锌价格上行趋势暂未破坏 政策利多需求预期
周一沪锌价格高位波动,主力ZN2407合约收于24690元,涨幅0.33%。沪锌价格上行趋势暂未破坏,但25000-26000元处于前期重要压力区间,建议多头逢高逐步止盈,或者通过期权牛市价差对多头头寸进行替换。

隔夜沪锌偏强震荡 锌价随有色板块回调整理为主
隔夜沪锌偏强震荡。宏观面,美国请失业金人数超预期下滑,5月MarkitPMI表现好于预期,经济及劳动市场韧性表现使得降息预期再度后延。总体来看,在宏观面更有参考价值的数据出炉前,锌价或以跟随有色板块回调整理为主,短期暂不宜



宏观面国内外偏暖 锌价或仍以偏强震荡为主
宏观面,海外方面,4月CPI数据公布后,降息预期有所回暖,下周进入短暂的经济数据真空期。国内方面,地产系列重磅政策出台后,市场短期情绪提振明显,当前偏暖宏观范围预计仍将维持。基本面变动仍然有限,宏观面国内外偏暖,预计锌价下

沪锌社库小幅累积 海外锌炼厂开启复产步伐
隔夜沪锌偏弱震荡。宏观面,美国4月PPI增速回升,鲍威尔发言称降息需要更多证据。基本面看,矿端偏紧不变,不过锭端相对宽松,海外锌炼厂开启复产步伐,国内云南地区亦有复产计划,预计国内5月环比出现小幅增量。

沪锌偏强盘整 楼市政策层面去库存指向性偏强
炼厂原料库存及锌矿港口库存均处于低位,内外加工费延续低位运行。不过锭端相对宽松,内外炼厂增减产并存,预计国内5月环比出现小幅增量。需求端开工情况仍不理想,但在重要会议引导下,终端地产基建底需环比仍有修复空间。

近期锌精矿加工费继续下调 多地放松房地产政策
周四沪锌价格低开震荡走高,主力ZN2406合约收于23185元,下跌0.54%。周四0#锌主流成交价集中在23080~23210元/吨,双燕成交于23170~23320元/吨,1#锌主流成交于23010~23140元/吨。

矿紧锭松基本面格局确认 锌价下方空间有限
国内矿山爬产进度偏慢,上半年矿紧预期不改,内外加工费延续低位运行。不过锭端相对宽松,内外炼厂增减产并存。需求端黑三大板块开工均有下滑,但终端地产基建底需仍有修复空间。库存方面,假期沪锌小幅累库后续仍存去库压力。




沪锌节前多单可适当减仓 宏观情绪仍存支撑
下周国内4月PMI及重要会议即将召开,美联储议息会议及非农报告亦将如期而至,宏观面可调整空间偏大,节前多单可适当减仓,警惕节后因累库或宏观异动出现多头撤离情况。沪锌前多适时止盈,沪锌06合约周运行区间22500-23500元/吨

沪锌近期波动幅度料加剧 国内多地取消首套房商贷利率下限
周二沪锌冲高回落,主力ZN2406合约收于22270元,下跌2.02%。据SMM,周二0#锌主流成交价集中在22210~22430元/吨,双燕成交于22330~22530元/吨,1#锌主流成交于22140~22360元/吨。



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