电力设备及新能源行业双周报：光伏产业链价格节后平稳运行

　　行情回顾：截至2025年2月13日，近两周申万电力设备行业上涨3.21%，跑赢沪深300指数0.91个百分点，在申万31个行业中排名第20名；申万电力设备行业本月上涨3.21%，跑赢沪深300指数0.91个百分点，在申万31个行业中排名第20名；申万电力设备板块年初至今下跌0.57%，跑赢沪深300指数0.18个百分点，在申万31个行业中排名第20名。

    　　截至2025年2月13日，近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一，光伏设备板块上涨3.05%，风电设备板块上涨0.34%，电网设备板块下跌0.26%，电机板块上涨10.29%，电池板块上涨4.33%，其他电源设备板块上涨6.48%。

    　　截至2025年2月13日，近两周涨幅前十的个股里，雅达股份、派诺科技和力王股份三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达102.53%、56.34%和39.01%。截至2025年2月13日，近两周跌幅前十的个股里，海兴电力、麦格米特和三星医疗表现较弱，分别跌9.43%、8.69%和8.61%。

    　　估值方面：根据iFinD，截至2025年2月13日，电力设备板块PE(TTM)为25.92倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为60.27倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为42.91倍，光伏设备板块PE(TTM)为19.40倍，风电设备板块PE(TTM)为26.90倍，电池板块PE(TTM)为26.88倍，电网设备板块PE(TTM)为23.30倍。

    　　电力设备行业周观点：本月以来，光伏产业链价格整体保持平稳，根据硅业分会，本周我国所有在产多晶硅企业基本均处于降负荷运作状态。

    　　短期内暂未见下游需求显著回暖的情况，预计近期光伏产业链价格仍将维持平稳运行态势。电网方面，今年国家电网公司进一步加大电网投资力度，优化主电网及补强配电网，有望推动国内特高压工程建设进程加快，并拉动上下游产业链配套设备的需求提升，建议关注规模和技术领先，成本控制能力较强的头部企业。

    　　风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。

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