广发睿升混合财报解读：份额降14.1%净资产减2602万，净利润342万管理费234万
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发睿升混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额下降、资产净值减少等挑战，但也实现了一定的净利润。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润转正，资产净值仍下滑
本期利润扭亏为盈
从主要会计数据和财务指标来看，2024年广发睿升混合A实现本期利润3,275,630.29元，广发睿升混合C实现本期利润152,100.53元，整体实现扭亏为盈，而2023年两者分别为 -57,351,525.84元和 -5,585,290.75元。这一转变主要得益于公允价值变动收益的增加，2024年该基金公允价值变动收益为44,764,408.81元，而2023年为 -18,913,706.39元。
| 基金简称 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） |
|---|---|---|
| 广发睿升混合A | 3,275,630.29 | -57,351,525.84 |
| 广发睿升混合C | 152,100.53 | -5,585,290.75 |
资产净值有所下降
2024年末，广发睿升混合A的期末基金资产净值为171,325,809.98元，广发睿升混合C为12,695,994.86元，较2023年末的194,650,379.72元和15,397,481.07元均有所下降。这主要是由于基金份额的减少以及市场波动等因素导致。
| 基金简称 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 广发睿升混合A | 171,325,809.98 | 194,650,379.72 | -12.91% |
| 广发睿升混合C | 12,695,994.86 | 15,397,481.07 | -17.53% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，广发睿升混合A份额净值增长率为1.60%，业绩比较基准收益率为12.82%；广发睿升混合C份额净值增长率为1.60%，业绩比较基准收益率同样为12.82%，均跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，广发睿升混合A份额净值增长率为 -27.53%，业绩比较基准收益率为 -6.52%；广发睿升混合C份额净值增长率为 -28.38%，业绩比较基准收益率为 -6.52%，差距较为明显。
| 基金简称 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 广发睿升混合A | 1.60% | 12.82% | -27.53% | -6.52% |
| 广发睿升混合C | 1.60% | 12.82% | -28.38% | -6.52% |
净值波动情况
从份额净值增长率标准差来看，过去一年广发睿升混合A为1.12%，广发睿升混合C为1.12%，显示出一定的净值波动。与业绩比较基准收益率标准差相比，两者差值不大，但基金净值增长未能达到业绩比较基准，反映出投资策略或市场把握方面可能存在不足。
投资策略与运作：行业配置调整，尝试新组合管理
市场环境分析
2024年全球经济环境复杂多变，国内经济增长动能整体不强，但四季度随着宏观政策组合拳的效果显现，经济出现明显回升。海外方面，美国经济增长速度放缓，欧洲经济增长乏力，主要发展中国家和地区保持较好景气度但存在分化。A股市场整体波动较大，结构性分化明显，红利类资产、科技类资产表现较为优异。
投资策略调整
报告期内，本基金股票和国债配置均较年初有所提升，并开始尝试新的组合管理方式。行业配置上，坚持相对中性、适度分散的原则，主要增持了有色金属、汽车、机械、地产、公用事业等行业，减持了电新、电子、食品饮料、纺织服装、军工等行业。
管理人展望：经济复苏可期，优化投资框架
宏观经济与市场展望
管理人认为国内经济复苏趋势有望延续，但地产链修复强度与居民消费信心仍是关键变量。海外方面，全球贸易摩擦风险或将上升，美联储货币政策或进入观察期。综合考虑，对A股市场中短期走势持乐观态度。
投资框架优化
2025年，本基金将进一步优化投资框架，提升赔率权重，严格限制低赔率行业的配置比例，强化逆向布局；动态平衡风格，避免风格极致化风险；严守风控纪律，设置更严格的止损止盈机制。
费用与交易：管理费下降，关联交易合规
管理与托管费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,345,460.76元，较2023年的3,661,079.89元有所下降；当期发生的基金应支付的托管费为390,910.10元，较2023年的610,179.97元也有所下降。这主要是由于基金资产净值的变化导致。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,345,460.76 | 3,661,079.89 | -35.94% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 390,910.10 | 610,179.97 | -35.94% |
关联交易情况
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年股票交易成交金额中广发证券股份有限公司占比35.32%，债券交易成交金额占比9.50%。应支付关联方的佣金中，广发证券股份有限公司当期佣金占当期佣金总量的39.62%。所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合相关规定。
份额与持有人：份额减少，个人投资者为主
开放式基金份额变动
2024年广发睿升混合A期初份额为274,036,828.43份，期末为236,425,156.97份，减少了37,611,671.46份；广发睿升混合C期初份额为21,844,958.31份，期末为17,726,539.61份，减少了4,118,418.7份。整体份额减少，反映出部分投资者的赎回行为。
| 基金简称 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发睿升混合A | 274,036,828.43 | 236,425,156.97 | -37,611,671.46 | -13.72% |
| 广发睿升混合C | 21,844,958.31 | 17,726,539.61 | -4,118,418.7 | -18.85% |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为5,071户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为3.54%，个人投资者持有份额占总份额比例为96.46%，个人投资者是该基金的主要持有者。
总体来看，广发睿升混合基金在2024年虽实现净利润转正，但资产净值和基金份额有所下降，且净值表现跑输业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意管理人投资策略的调整以及市场环境的变化。
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